بررسی آثار افزایش نرخ خوراک بر سودآوری شرکت‌های پتروشیمی

بورسینس 7 اسفند92 به نقل از سنا: با توجه به ارائه بودجه کشور توسط دولت به مجلس، یکی از موضوعاتی که در روزهای اخیر مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار گرفته است بحث نرخ خوراک (گاز) پتروشیمی ها می باشد. مجلس در روز دوشنبه مورخ 28/11/92 نرخ 13 سنت را برای خوراک پتروشیمی ها به تصویب رسانده است، این در حالی است که دولت همچنان در تلاش برای کاهش اثرات منفی این مصوبه بر بازار سرمایه می باشد.

در گزارش اخیر، علاوه بر بررسی تأثیر نرخ خوراک 13 سنتی (طبق مصوبه مجلس) بر وضعیت شرکت های پتروشیمی، به سناریوی نرخ خوراک 10 سنتی و آثار آن بر شرکت های پتروشیمی هم پرداخته شده است.

دو شرکت پتروشیمی شیراز و کرمانشاه در صورتهای مالی خود میزان مصرف گاز به عنوان خوراک و یا سوخت را بصورت تفکیک شده ارائه کرده اند که در محاسبات پیش بینی سود این دو شرکت نرخ گاز خوراک معادل 3445 ریال و نرخ سوخت معادل 1400 ریال در نظر گرفته شده است. اما دو شرکت پتروشیمی پردیس و خراسان کل گاز مصرفی را بدون تفکیک در صورتهای مالی خود منعکس کرده اند که به منظور بررسی دقیق تر و برآورد درست از سود این دو شرکت سعی بر آن شد تا مقدار گاز مصرفی به عنوان خوراک و سوخت تفکیک شود.

در پتروشیمی های متانولی مقدار سوخت مصرفی همانند شرکت های تولید اوره به میزان قابل توجهی نبوده و تاثیر چندانی بر درآمد شرکتها  نخواهد داشت.

جداول ذیل مقدار کل گاز مصرفی شرکتها و نیز تفکیک گاز خوراک و سوخت را ارائه می دهند.

 سناریو اول:

مفروضات سناریو در جدول ذیل ارائه شده است.

با در نظر گرفتن مفروضات فوق، برآوردی از سود هر سهم شرکتهای پتروشیمی برای سال 93 به عمل آمده است.

نرخ فروش اوره داخلی: نرخ فروش اوره به سازمان خدمات کشاورزی در سال 93 نسبت به نرخ سال 92 معادل 30 درصد رشد در نظر گرفته شده است.

نکته قابل توجه:

 در برآورد سود هر سهم سال 93 میزان فروش پتروشیمی زاگرس در این سال معادل 2.6 میلیون تن درنظر گرفته شده است.

در برآورد کارشناسی سال 93 افزایش ظرفیت برای پتروشیمی شیراز در نظر گرفته نشده است.

آخرین پیش بینی سود 92 برای شرکت پردیس همان سود 12 ماهه منتهی به 30/9/92 جایگزین شده است. سود ارائه شده در اولین بودجه شرکت نیز پیش بینی سود قبل از افزایش سرمایه بوده است. شرکت در گزارش اولین پیش بینی سال 93 سود هر سهم را 4511 ریال اعلام نموده است.

برای چهار شرکت پردیس، شیراز، کرمانشاه و خراسان گاز مصرفی برای خوراک و سوخت تفکیک شده که نرخ هر کدام به ترتیب 13 سنت (معادل 3445 ریال) برای خوراک و 1400 ریال برای سوخ اعمال شده است.

به غیر از پتروشیمی پردیس سایر شرکتهای پتروشیمی به انتهای سال مالی 92 نرسیده اند که به منظور سرمایه گذاری میان مدت می بایست سود تقسیمی منتهی به سال مالی 92 را نیز مد نظر قرار داد.

با توجه به مفروضات فوق اثر منفی قابل ملاحظه ای نسبت به آخرین بودجه 92 در شرکتهای پتروشیمی مشاهده نخواهد شد.

سناریو دوم:

مفروضات سناریو در جدول ذیل ارائه شده است.

با در نظر گرفتن مفروضات فوق، برآوردی از سود هر سهم شرکتهای پتروشیمی برای سال 93 به عمل آمده است. نرخ فروش اوره به سازمان خدمات کشاورزی در سال 93 نسبت به نرخ سال 92 معادل 30 درصد رشد در نظر گرفته شده است.

نکته قابل توجه:

در برآورد سود هر سهم سال 93 میزان فروش پتروشیمی زاگرس در این سال معادل 2.6 میلیون تن درنظر گرفته شده است.

در برآورد کارشناسی سال 93 افزایش ظرفیت برای پتروشیمی شیراز در نظر گرفته نشده است.

آخرین پیش بینی سود 92 برای شرکت پردیس همان سود 12 ماهه منتهی به 30/9/92 جایگزین شده است. سود ارائه شده در اولین بودجه شرکت نیز پیش بینی سود قبل از افزایش سرمایه بوده است. شرکت در گزارش اولین پیش بینی سال 93 سود هر سهم را 4511 ریال اعلام نموده است.

برای چهار شرکت پردیس، شیراز، کرمانشاه و خراسان گاز مصرفی برای خوراک و سوخت تفکیک شده که نرخ هر کدام به ترتیب 13 سنت (معادل 3445 ریال) برای خوراک و 1400 ریال برای سوخ اعمال شده است.

به غیر از پتروشیمی پردیس سایر شرکتهای پتروشیمی به انتهای سال مالی 92 نرسیده اند که به منظور سرمایه گذاری میان مدت می بایست سود تقسیمی منتهی به سال مالی 92 را نیز مد نظر قرار داد.

با توجه به مفروضات فوق اثر منفی قابل ملاحظه ای نسبت به آخرین بودجه 92 در شرکتهای پتروشیمی مشاهده نخواهد شد.

تهیه کننده:

کارگزاری تدبیرگران فردا

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکت	ویژگی‌ها	امتیاز	لینک ثبت‌نام
کارگزاری آگاه	باشگاه مشتریان با جایزه نرم‌افزار معاملاتی پیشرفته دریافت اعتبار معاملاتی خرید آنلاین صندوق‌ سرمایه‌گذاری ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدمات	ویژگی‌ها	لینک ثبت‌نام
دوره‌های آموزش تحلیل تکنیکال	دوره‌های حضوری + غیرحضوری شناخته‌شده‌ترین اساتید در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره