توقف روند اصلاحی با زور

به طور کلی وضعیت بازار فعلی در مقایسه با سال قبل امن‌تر و باثبات تر می‌باشد. در سال گذشته هر لحظه احتمال افت و سقوط شاخص وجود داشت. اما در سال‌جاری حتی اگر شرایط را ایده‌آل نپنداریم، می‌توانیم آن را با‌ثبات بخوانیم. شایان آرانی، عضو هیات امنای بانک توسعه اسلامی‌ از دخالت مسوولان در روند اصلاح بازار سرمایه سخن گفت. وی در گفت‌وگو با اکوبورس ضمن اشاره به رشد بی‌رویه شاخص طی سال گذشته عنوان کرد: در دو سال گذشته نقدینگی سرگردان سیستم کشور به این دلیل که محل مناسبی برای سرمایه‌گذاری نداشت به بورس سرازیر شد. همین امر موجب ایجاد تقاضای کاذب برای خرید سهام شد که نتیجه‌ای جز افزایش شاخص کل و قیمت سهم‌ها نداشت. وی خاطرنشان کرد: این رشد بی‌دلیل که پشتوانه اقتصادی نداشت و با منطق متغیرهای کلان اقتصادی در آن زمان سازگار نبود، پایدار نبوده و افت خود را از دی‌ماه سال گذشته شروع کرد‌ به طوری که طی چند ماه اخیر مرز 71 هزار واحد را نیز به خود دیده است. در این بین افراد زیادی هم متضرر شده‌اند‌ اما این روند طبیعی بازار می‌باشد و بازار باید خود را اصلاح می‌کرد و به یک نقطه متعادل و پایدار می‌رسید. شایان آرانی افزود: روند اصلاحی بازار در کنار اعتراض افراد زیادی شروع شد‌ به همین دلیل نیز مسوولان و دولت تحت فشار قرار گرفتند تا در این روند طبیعی دخالت کنند‌ بنابراین پیش از آنکه شاخص کل اصلاح واقعی را انجام دهد، جلوی افت شاخص گرفته شد. دلیل رکود فعلی و درجا زدن شاخص نیز همین است‌ چرا‌که وقتی یک فرآیند طبیعی که میل به اصلاح دارد با زور و با دخالت متوقف شود، روند اصلی خود را از دست می‌دهد‌ این در حالی است که اگر به شاخص اجازه داده می‌شد که روند طبیعی خود را در پیش بگیرد، اصلاح واقعی آن صورت می‌گرفت و عرضه و تقاضا واقعی می‌شد. چنین بازاری پتانسیل زیادی برای رشد داشت‌ چرا‌که با توجه به تصمیمات و سیاست‌های اقتصادی دولت، محرک‌های رشد اقتصادی به وجود آمده‌اند. همین محرک‌ها موجب رشد سودآوری شرکت‌های بورسی نیز خواهند شد. وی تصریح کرد: در حال حاضر نیز پتانسیل رشد در بازار وجود دارد اما باید منتظر ماند تا تاثیر مولفه‌های سیاست‌های دولت بروز پیدا کند. این امر ممکن است بین شش ماه تا یک‌سال دیگر به طول بینجامد‌ بنابراین کسانی که وارد بازار می‌شوند باید دید بلند‌مدت تا دو سال داشته باشند. چنانچه افراد با دید بلند‌مدت و با توجه به شرایط بنیادی شرکت‌ها سهام آنها را خریداری کنند، با توجه به پتانسیل زیاد بازار‌ سود خوبی به دست خواهند آورد. شایان آرانی در رابطه با ثبات نرخ دلار در محدوده 3000 تومان با توجه به کاهش نرخ تورم نیز عنوان کرد: نرخ دلار بر مبنای محاسبات بانک مرکزی تعیین می‌شود. در حال حاضر این نرخ در محدوده 3000 تومان تثبیت و بازار با آن متعادل شده است. حال چنانچه نرخ تورم صفر باشد، نرخ دلار نیز باید در همین محدوده 3000 تومان باقی بماند. اما اگر نرخ تورم 20 درصد باشد، در سال آینده یا هر دو سال یک‌بار باید نرخ دلار متناسب با نرخ تورم تغییر پیدا کند و تعدیل شود. در سال‌های گذشته به این دلیل که رشد نرخ تورم را داشتیم اما جلوی رشد نرخ دلار گرفته شده بود و بانک مرکزی به بازار دلار را پمپاژ می‌کرد، به یکباره شاهد کاهش ارز در بازار و رشد بسیار زیاد قیمت آن بودیم‌ بنابراین در حال حاضر نیز چنانچه بخواهیم نرخ ارز در کشور با ثبات باقی بماند، باید کم‌کم نرخ تورم کنترل و کاهش پیدا کند.

دسته بندی : تحلیل ها