دارایی‌های تحت مدیریت (Assets under management (AUM))

دارایی‌های تحت مدیریت یا وجوه تحت مدیریت (به انگلیسی AUM)، به کل ارزش بازار دارایی‌‌هایی اطلاق می‌شود که یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک در یک مقطع زمانی معین مدیریت می‌کند.

AUM شامل بازدهی‌ که یک صندوق مشترک از سرمایه‌گذاری خود به دست آورده نیز می‌شود. همچنین سرمایه‌ای که یک مدیر برای انجام سرمایه‌گذاری‌های جدید در اختیار دارد، در AUM قابل تعریف است. 

فرض کنید در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک سرمایه‌گذاری می‌کنید. سرمایه‌گذاران متعددی مانند شما در صندوق مورد نظر سرمایه‌گذاری می‌کنند. وقتی سرمایه‌گذاری‌های انجام شده توسط همه سرمایه‌گذاران (اعم از فردی و نهادی) را جمع آوری می‌کنیم، ارزشی که به آن می‌‌رسیم، همان دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) است.

مدیر صندوق این دارایی‌ها را مدیریت کرده و تمام تصمیمات مربوط به سرمایه‌گذاری را به نمایندگی از سرمایه‌گذاران اتخاذ می‌کند. مدیر صندوق می‌تواند دارایی‌ها را در اوراق بهادار سرمایه‌گذاری کند، به عنوان سود سهام بین سرمایه‌گذاران توزیع کند یا به اشکال قانونی دیگر سرمایه‌گذاری نگه دارد.

بیشتر بخوانید: صندوق سرمایه‌گذاری متوازن چیست؟

افزایش AUM ممکن است نشان دهنده عملکرد مثبت صندوق یا مشتریان جدیدی باشد که وجوه اضافی برای سرمایه‌گذاری آورده‌اند یا هر دو.

کاهش AUM می‌تواند معنای متناقضی داشته باشد: عملکرد ضعیف یا یک فروش عظیم (فروش بخشی از دارایی‌های صندوق)، که ممکن است به عملکرد صندوق مرتبط باشد یا نباشد. 

بررسی «دارایی‌های تحت مدیریت» چقدر برای سرمایه‌گذاری مهم است؟

صندوق سرمایه‌گذاری با AUM بالا، نشان دهنده پایگاه مشتریان بزرگ است. به این معنی که احتمالا صندوق مورد نظر ضریب اطمینان بالایی دارد.

AUM می‌تواند به عنوان معیار نقدینگی نیز مورد استفاده قرار گیرد. AUM بالاتر به ویژه در صندوق‌هایی که نقدشوندگی پایینی دارند، مهم است.

یکی از نکات مهم در مورد AUM، نسبی بودن آن است. در واقع کوچک یا بزرگ بودن یک صندوق بستگی به این دارد که شما آن را با چه چیزی مقایسه می‌کنید. به جای نگاه کردن به ارزش مطلق دارایی‌هایی که یک صندوق سرمایه‌گذاری مدیریت می‌کند، این رقم را در کنار عملکرد سایر صندوق‌ها مقایسه کنید تا از کارایی صندوق آگاه شوید.

در انتخاب صندوق سرمایه‌گذاری، AUM را در نظر بگیریم؟

AUM بزرگ، به خودی خود عملکرد بهتر را تضمین نمی‌کند. لذا AUM صندوق نباید تنها عاملی باشد که بر تصمیم سرمایه‌گذاری شما تأثیر می‌گذارد.

فقط به این دلیل که افراد دیگر در بازار به یک صندوق سرمایه گذاری با پول خود اعتماد کرده اند به این معنی نیست که شما نیز باید اعتماد کنید.

AUM را می‌توانید در کنار شاخص‌هایی مانند عملکرد تاریخی یک صندوق در مقایسه با صندوق‌های مشابه، نسبت هزینه، نسبت ریسک، وضعیت صندوق، شهرت مدیر صندوق، استراتژی‌های مدیریت ریسک و رعایت الزامات سرمایه‌گذاری نیز ارزیابی کنید.

بیشتر بخوانید: 7 باور غلط و اشتباه بزرگ در سرمایه گذاری

«وجوه تحت مدیریت» چگونه تغییر می‌کند؟

صندوق‌ها از روش‌های مختلفی برای محاسبه دارایی‌های تحت مدیریت استفاده می‌کنند.

سرمایه گذاری کلی در یک صندوق زمانی افزایش می‌یابد که به طور مداوم بازده مثبت داشته باشد. عملکرد مثبت می‌تواند دارایی‌های جدید و سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کند و منجر به افزایش AUM شود.

به همین ترتیب، اگر کاهشی در ارزش بازار یا عملکرد سرمایه‌گذاری وجود داشته باشد، می‌تواند دارایی‌ها را کاهش دهد. همین امر در مورد بسته شدن غیرمنتظره صندوق یا هر بار که سرمایه‌گذار سهم خود را بازخرید می کند، صدق می کند.

تاثیر AUM بالا بر صندوق‌های سرمایه گذاری

گاهی اوقات، AUM بالای یک صندوق سهام می تواند بر عملکرد آن تأثیر منفی بگذارد! با این وجود، عملاً هیچ مدرکی وجود ندارد که نشان دهد AUM بالاتر بر عملکرد صندوق تأثیر نامطلوب دارد یا به آن کمک می کند. 

این مدیر صندوق است که باید فرصت‌های بازار را درک کند و در زمان «مناسب» وارد یا از سهام خارج شود. در بسیاری از موارد، مدیریت دارایی بزرگتر، مانع از اتخاذ تصمیمات سریع مرتبط با سرمایه گذاری توسط مدیر شده است.

عواملی که AUM بر آن‌ها تاثیر می‌گذارد

عوامل متعددی می‌تواند متاثر از AUM باشد. در ادامه دو مورد مهم را توضیح می‌دهیم:

تأثیر AUM بر کارمزد یا نسبت هزینه

هر صندوقی متناسب با اندازه و اعتبار خود کارمزد دریافت می‌کند.

بنابراین بزرگ بودن یک صندوق می‌تواند نشان از اعتبار آن باشد، از این رو ممکن است کارمزد بالاتری در ازای مدیریت دارایی‌هایتان از شما دریافت شود.

دارایی‌های تحت مدیریت و نوسانات بازار

نوسانات بازار به طور قابل توجهی بر دارایی‌های تحت مدیریت تأثیر می‌گذارد.

دارایی‌های صندوق با رسیدن به سود افزایش می‌یابد و زمانی که متحمل ضرر می‌شود، کاهش می‌یابد. با این حال ارزش کمتر به طور کلی به معنای هزینه‌های کمتر است.

به عنوان مثال، 100 سرمایه‌گذار در مجموع 1000 میلیون ریال در یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک سرمایه‌گذاری کرده‌اند که 10٪ بازده کسب کرده است. پس AUM صندوق 11000 میلیون ریال خواهد بود.

با این حال صندوق‌ها روش‌های مختلفی برای محاسبه ارزش دارایی‌هایی که مدیریت می‌کنند، دارند.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.سایر اصطلاحات و واژه‌های اقتصادی و مالی را ببینید ...

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکتویژگی‌هاامتیاز
کارگزاری آگاه
  • ارائه خدمات متمایز در قالب باشگاه مشتریان
  • سامانه معاملاتی اختصاصی و کاربرپسند
  • امکان دریافت اعتبار معاملاتی
  • امکان خرید آنلاین صندوق‌های سرمایه‌گذاری
  • امکان ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی
ثبت نام در بورس

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدماتویژگی‌ها
دوره‌های آموزشی تحلیل تکنیکال (تحلیل نموداری)
  • دوره‌های حضوری + غیرحضوری
  • شناخته‌شده‌ترین اساتید
  • در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته
  • ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره

عناوین مطلب

جدیدترین واژه‌ها و اصطلاحات

سیستم معاملات جایگزین
سیستم معاملات جایگزین (به انگلیسی Alternative Trading System) یک محل معاملاتی است که نسبت به صرافی‌ها...
اسپرد تقویم
اسپرد تقویم (به انگلیسی Calendar Spread) نوعی استراتژی معاملات اختیار دو پایه‌ای است که در آن یک سرمایه...
شاخص سویینگ تجمعی
شاخص سویینگ تجمعی (به انگلیسی Accumulative Swing Index یا ASI) یکی از شاخص‌های خط روند (Trendline) است....
چرخه تجاری
چرخه تجاری یا چرخه کسب و کار (به انگلیسی Business Cycle) شامل دوره‌هایی از رشد و رکود اقتصاد یک کشور...
حاشیه سود خالص
حاشیه سود خالص (به انگلیسی Net Profit Margin) شرکت، یکی از نسبت‌های ‌سودآوری است که از طریق‌ تقسیم‌کردن...
کف قیمت
کف قیمت (به انگلیسی All Time Low یا ATL) یکی از مهم‌ترین اصطلاحات بازارهای مالی و کریپتو است. کف قیمت...
عرضه اولیه فارم
عرضه اولیه فارم (به انگلیسی Initial Farm Offering یا IFO) در واقع روشی برای افزایش دارایی یک پروژه دیفای...
دامپینگ
دامپینگ (به انگلیسی Dumping) اصطلاحی است که در زمینه تجارت بین‌المللی استفاده می‌شود. معمولا وقتی کشور...