هزینه سالانه معادل (EAC)

هزینه سالانه معادل (به انگلیسی equivalent annual cost یا EAC)، هزینه سالانه مالکیت، کار کردن و نگهداری یک دارایی در کل طول عمر آن است.

بنگاه‌ها اغلب از EAC برای تصمیمات مربوط به بودجه‌بندی سرمایه‌ای (capital budgeting) استفاده می‌کنند؛ چون به شرکت این امکان را می‌دهد که اثربخشی هزینه یا هزینه‌فایده دارایی‌های مختلف با طول عمرهای متفاوت را مقایسه کند.

درک هزینه سالانه معادل (EAC)

هزینه سالانه معادل برای اهداف مختلفی از جمله بودجه‌بندی سرمایه‌ای مورد استفاده قرار می‌گیرد اما بیشتر از همه برای تحلیل دو یا چند پروژه بالقوه با طول عمرهای متفاوت از آن استفاده می‌شود.

از دیگر کاربردهای EAC می‌توان به محاسبه عمر بهینه یک دارایی اشاره کرد. با این کار می‌توان بین اجاره و خرید آن دارایی، گزینه بهتر را مشخص کرد، می‌توان تعیین کرد که هزینه نگهداری یک دارایی چقدر روی آن اثر می‌گذارد و می‌توان هزینه پس‌انداز لازم برای خرید یک دارایی جدید و هزینه نگهداری تجهیزات موجود را برآورد کرد.

در محاسبه EAC، نرخ تنزیل یا هزینه سرمایه در نظر گرفته می‌شود. هزینه سرمایه (cost of capital)، آن میزان بازدهی است که یک پروژه بودجه‌بندی سرمایه‌ای (مثل ساخت کارخانه جدید) باید داشته باشد تا به‌صرفه شود.

هزینه سرمایه، شامل هزینه بدهی و هزینه سرمایه (cost of equity) است و به صورت داخلی توسط شرکت‌ها استفاده می‌شود. شرکت‌ها از هزینه سرمایه استفاده می‌کنند تا قضاوت نمایند آیا یک پروژه سرمایه‌ای ارزش صرف و هزینه منابع را دارد یا خیر.

مروری بر نکات مهم

• هزینه سالانه معادل یا EAC، هزینه سالانه مالکیت، کار کردن و نگهداری یک دارایی در کل طول عمر آن است.
• بنگاه‌ها اغلب از EAC برای تصمیمات بودجه‌بندی سرمایه‌ای استفاده می‌کنند؛ چون این امکان را به آن‌ها می‌دهد که هزینه‌فایده دارایی‌های مختلف با طول عمرهای متفاوت را با هم مقایسه کنند.
• مدیران می‌توانند با استفاده از EAC، ارزش خالص فعلی پروژه‌های مختلف در دوره‌های متفاوت را با هم مقایسه کنند تا با دقت، بهترین گزینه را مشخص نمایند.

فرمول هزینه سالانه معادل

در این قسمت فرمول محاسبه هزینه سالانه معادل با اجزای آن توضیح داده می‌شود.

در این فرمول، نرخ تنزیل برابر با بازده لازم برای به‌صرفه‌شدن پروژه و n، برابر با تعداد دوره‌های زمانی است.

نحوه محاسبه هزینه سالانه معادل

در ادامه قسمت قبل، در این بخش مراحل محاسبه هزینه سالانه معادل طبق فرمول شرح داده می‌شود.

1. قیمت یا هزینه دارایی را در نرخ تنزیل ضرب کنید.
2. نرخ تنزیل که هزینه سرمایه هم نامیده می‌شود، بازدهی لازم برای به‌صرفه‌بودن یک پروژه بودجه‌بندی سرمایه‌ای مانند ساخت کارخانه جدید است.
3. در مخرج کسر، عدد یک را به نرخ تنزیل اضافه کرده و حاصل را به توان تعداد سال‌های پروژه برسانید. حاصل را از عدد یک کم کنید. سپس صورت را بر مخرج تقسیم کنید.
4. بسیاری از ماشین‌حساب‌های آنلاین مالی، برای محاسبه EAC در دسترس کاربران هستند.

مثال از هزینه سالانه معادل

همانطور که پیش‌تر گفته شد، مدیران می‌توانند با استفاده از EAC، ارزش خالص فعلی (net present value) یا NPV پروژه‌های مختلف در دوره‌های متفاوت را با هم مقایسه کرده و با دقت، بهترین گزینه را تعیین و انتخاب کنند.

دو گزینه سرمایه‌گذاری در ماشین‌آلات را در نظر بگیرید:

1. دستگاه A چنین ویژگی‌هایی دارد:

• مبلغ 105,000 دلار هزینه اولیه
• مدت سه سال طول عمر مورد انتظار
• مبلغ 11,000 دلار هزینه سالانه نگهداری

1. دستگاه B دارای این شرایط است:

• مبلغ 175,000 دلار هزینه اولیه
• مدت پنج سال طول عمر مورد انتظار
• مبلغ 8,500 دلار هزینه سالانه نگهداری

بنابراین هزینه سرمایه شرکت برای گرفتن این تصمیم برابر با 5% است.

سپس EAC را که برابر با ارزش خالص فعلی تقسیم بر فاکتور ارزش فعلی سالواره (present value annuity factor) یا (A (t,r است حساب کنید. (A (t,r به این معنی است که هزینه سرمایه یا r و تعداد سال‌های مورد نظر یا t را در نظر داشته باشید.

فاکتور سالواره به این صورت محاسبه می‌شود:

در این فرمول، r برابر با هزینه سرمایه و t مساوی تعداد دوره‌هاست.

فاکتور سالواره یا (A (t,r هر پروژه باید با استفاده از فرمول بالا محاسبه شود. این محاسبات به شکل زیر انجام می‌شوند:

سپس باید هزینه اولیه پروژه‌ها را بر فاکتور سالواره (annuity factor) یا (A (t,r تقسیم کرده و هزینه نگهداری سالانه را به آن اضافه کنیم. در نهایت، محاسبه EAC به این صورت انجام می‌گیرد:

با استانداردسازی هزینه سالانه، مدیری که مسئول تصمیم‌گیری برای بودجه‌بندی سرمایه‌ای است، اگر هزینه تنها مسئله باشد دستگاه B را انتخاب می‌کند؛ زیرا EAC این دستگاه 636 دلار کمتر از دستگاه A است.

تفاوت هزینه سالانه معادل و هزینه مادام‌العمر

هزینه مادام‌العمر (whole-life cost)، کل مخارج و هزینه‌های مالکیت یک دارایی در تمام طول عمر آن، از خریده‌شدن تا دور افتادن است که با تحلیل مالی مشخص می‌شود.

به هزینه مادام‌العمر، هزینه چرخه زندگی (life-cycle cost) هم گفته می‌شود که شامل خرید و نصب، هزینه‌های طراحی و ساخت، هزینه‌های عملیاتی، نگهداری، تامین مالی، استهلاک و دور انداختن است.

هزینه مادام‌العمر همچنین هزینه‌های خاصی را که معمولاً از آن‌ها چشم‌پوشی می‌شود، به حساب می‌آورد؛ مانند هزینه‌هایی که به تاثیر عوامل محیطی و اجتماعی مربوط‌اند.

هزینه سالانه معادل یا EAC، همان هزینه سالانه مالکیت، کار کردن و نگهداری یک دارایی در کل طول عمر آن است، در حالی که هزینه مادام‌العمر، عبارت از کل هزینه یک دارایی در تمام طول عمر آن است.

محدودیت‌های استفاده از هزینه سالانه معادل

یکی از محدودیت‌های EAC که درباره بسیاری از تصمیمات بودجه‌بندی سرمایه‌ای هم صادق است، این مسئله است که نرخ تنزیل یا هزینه سرمایه باید برای هر پروژه برآورد شود.

متاسفانه امکان دارد که پیش‌بینی‌ها از دقت کافی برخوردار نباشند یا متغیرها، در طول عمر پروژه یا دارایی مورد نظر دست‌خوش تغییر شوند.

شما در بورس، علاوه بر خرید و فروش سهام:

• می‌توانید در دارایی‌هایی مانند طلا و مسکن سرمایه‌گذاری کنید
• در صندوق‌های سرمایه گذاری بدون ریسک، سود ثابت بگیرید

برای شروع سرمایه‌گذاری، افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکت	ویژگی‌ها	امتیاز	لینک ثبت‌نام
کارگزاری آگاه	باشگاه مشتریان با جایزه نرم‌افزار معاملاتی پیشرفته دریافت اعتبار معاملاتی خرید آنلاین صندوق‌ سرمایه‌گذاری ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدمات	ویژگی‌ها	لینک ثبت‌نام
دوره‌های آموزش تحلیل تکنیکال	دوره‌های حضوری + غیرحضوری شناخته‌شده‌ترین اساتید در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره