نرخ بازده حسابداری (Accounting Rate of Return (ARR))

دسته‌‌بندی: مالی و اقتصاد

نرخ بازده حسابداری (به انگلیسی Accounting Rate of Return یا ARR) فرمول بودجه‌بندی سرمایه است که برای تعیین سودآوری بالقوه سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت در یک دوره زمانی مشخص استفاده می‌شود.

این فرمول میانگین درآمد سالانه تولید شده یک سرمایه‌گذاری یا دارایی را بر هزینه اولیه آن تقسیم می‌کند. ضرب عدد به‌دست‌آمده در 100 نشان‌دهنده نرخ بازده حسابداری است.

نرخ بازده حسابداری تصویری از قدرت بالقوه سود سرمایه‌گذار را مشخص می‌کند. کسب‌وکارها عمدتاً از ARR برای مقایسه سود‌دهی چندین پروژه مختلف استفاده می‌کنند تا بتوانند برنامه‌ریزی و چشم‌اندازی از نرخ بازده مورد انتظارشان داشته باشند. این محاسبات به صاحبان کسب‌وکارها و افراد برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری یا خرید کمک می‌کند.

بیشتر بخوانید: بهترین جا برای سرمایه گذاری کجاست؟

متغیر‌های تأثیرگذار در ARR هزینه‌های سالانه احتمالی از جمله استهلاک، مرتبط با پروژه است. استهلاک قرارداد حسابداری بهای تمام شده یک دارایی ثابت را در طول عمر مفید آن مشخص می‌کند. این بررسی‌ها به شرکت کمک می‌کند تا حتی در اولین سال راه‌اندازی خود هم بتوانند به سود‌دهی سریع از دارایی‌هایشان برسند.

چگونه از نرخ بازده حسابداری استفاده می‌شود؟

شرکت‌ها از نرخ بازده حسابداری برای ارزیابی تصمیمات مختلف بودجه‌بندی سرمایه یا فرصت‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند.

این روشی است که با درنظرگرفتن ارزش‌گذاری اولیه یک سرمایه‌گذاری و تعدیل جریان‌های نقدی خروجی مرتبط با مالکیت دارایی‌ها، برای محاسبه سود سرمایه گذاری استفاده می‌شود. معمولاً یک کسب‌وکار قبل از اینکه متعهد به سرمایه‌گذاری خاصی شود از ARR برای تعیین جریان نقدی بالقوه‌ای که یک دارایی یا سرمایه‌گذاری برای آن به وجود خواهد آورد، استفاده می‌کند.

همچنین می‌توان از این محاسبه برای تعیین بازدهی و موفق بودن سرمایه‌هایی که از قبل انجام داده‌اند هم استفاده کرد.  

نحوه محاسبه نرخ بازده حسابداری چگونه است؟

 نرخ بازده حسابداری فرمول ساده‌ای است که هر کسب‌وکاری می‌تواند از آن برای ارزیابی سود بالقوه یک دارایی استفاده کند.

در این فرمول «متوسط ​​درآمد سالانه» تقسیم بر «سرمایه‌گذاری اولیه» می‌کنند.

سود خالص سالانه حاصل از سرمایه‌گذاری می‌تواند شامل درآمد منهای هرگونه هزینه یا مخارج سالانه اجرای پروژه یا سرمایه‌گذاری باشد.

اگر سرمایه‌گذاری یک دارایی ثابت مانند دارایی، ماشین‌آلات و تجهیزات است، هرگونه هزینه استهلاک را از درآمد سالانه کم کنید تا به سود خالص سالانه برسید.

بیشتر بخوانید: مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای چگونه است؟

نمونه‌ای از نرخ بازده حسابداری (ARR)

برای آشنایی بیشتر با نرخ بازده حسابداری، مثالی در ادامه آورده شده است.

کسب‌وکاری را در نظر بگیرید که در یک پروژه 250000 دلار سرمایه‌گذاری کرده است و پیش‌بینی می‌کند در پنج سال آینده می‌تواند به درآمد قابل‌توجهی از این سرمایه‌گذاری برسد.

نحوه محاسبه ARR به شرح زیر است:

  • سرمایه‌گذاری اولیه: 250000 دلار
  • درآمد مورد انتظار در سال: 70000 دلار
  • بازه زمانی: 5 سال

محاسبه ARR:

70000 دلار (درآمد سالانه) / 250000 دلار (هزینه اولیه) =ARR

 ARR = 0.28  یا 28% (0.28 * 100)

مزایا و معایب نرخ بازده حسابداری (ARR) چیست؟

این روش درست مانند همه روش‌‌های دیگری که در حسابداری و بررسی سرمایه استفاده می‌شود مزایا و خطا‌هایی دارند.

نگاهی به ویژگی‌های مثبت و منفی نرخ بازده حسابداری بیندازیم:

مزایای نرخ بازده حسابداری

این فرمول یک محاسبه ساده است که نیازی به محاسبات ریاضی پیچیده ندارد و در تعیین درصد بازده سالانه پروژه مفید است.

به مدیران اجازه می‌دهد تا به‌راحتی ARR را با حداقل بازده موردنیاز مقایسه کنند. به‌عنوان‌مثال، اگر حداقل بازده موردنیاز یک پروژه 12% و ARR 9% باشد، یک مدیر می‌داند که بهتر است پروژه را ادامه ندهد.

ARR زمانی مفید است که سرمایه‌گذاران یا مدیران نیاز به مقایسه سریع بازده یک پروژه بدون نیاز به درنظرگرفتن چارچوب زمانی یا برنامه پرداخت، داشته باشند.

معایب نرخ بازده حسابداری

ARR در کنار مزایا و ویژگی‌های مثبتش محدودیت‌هایی هم دارد.

یکی از این محدودیت‌‌ها در نظر نگرفتن ارزش زمانی پول است. ارزش زمانی پول به این معنی است که پول موجود در زمان کنونی به دلیل ظرفیت بالقوه درآمد آن، ارزشی بیش از یک مبلغ مشابه در آینده دارد.

به عبارت دیگر، دو سرمایه‌گذاری ممکن است جریان‌های درآمد سالانه نابرابر را به همراه داشته باشد. برای مثال دو پروژه را در نظر بگیرید که پروژه اول در سال‌های اولیه درآمد دارد و پروژه دوم سال‌های بیشتری را برای رسیدن به درآمد نیاز داشته دارد.

حتی اگر سود در پروژه دوم بیشتر باشد هم، باز ARR پروژه اول بالاتر است. زیرا می‌تواند در زمان کوتاه‌تری شرکت را به سوددهی رساند و درآمدی برای سرمایه‌گذاری دوباره باشد. 

ارزش زمانی پول مفهوم اصلی مدل جریان نقدی تنزیلی است که ارزش سرمایه‌گذاری را بهتر تعیین می‌کند زیرا به دنبال تعیین ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی است.

نرخ بازده حسابداری افزایش ریسک پروژه‌های بلندمدت و افزایش عدم اطمینان مرتبط با دوره‌های طولانی را در نظر نمی‌گیرد. همچنین، ARR به تأثیر زمان‌بندی جریان نقدی هم توجه نمی‌کند.

بیشتر بخوانید: همه چیز درباره تحلیل ریسک

چگونه استهلاک بر نرخ بازده حسابداری تأثیر می‌گذارد؟

استهلاک باعث کاهش نرخ بازده حسابداری می‌شود. استهلاک یک هزینه مستقیم است و ارزش دارایی یا سود شرکت را کاهش می‌دهد. به‌این‌ترتیب، بازگشت سرمایه یا پروژه را مانند هر هزینه دیگری کم می‌کند.

قوانین تصمیم‌گیری برای نرخ بازده حسابداری چیست؟

هنگامی که شرکت با چندین پروژه برای سرمایه‌گذاری روبرو می‌شود، بهترین تصمیم برای حفظ سرمایه اولیه شرکت و رسیدن به بازدهی بیشتر این است که شرکت باید پروژه‌ای را بپذیرد که تا زمان برابر شدن هزینه سرمایه با حداقل بازده، بالاترین نرخ بازده حسابداری را داشته باشد.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.اصطلاحات دیگر را ببینید...

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکتویژگی‌هاامتیاز
کارگزاری آگاه
  • ارائه خدمات متمایز در قالب باشگاه مشتریان
  • سامانه معاملاتی اختصاصی و کاربرپسند
  • امکان دریافت اعتبار معاملاتی
  • امکان خرید آنلاین صندوق‌های سرمایه‌گذاری
  • امکان ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی
ثبت نام در بورس

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدماتویژگی‌ها
دوره‌های آموزشی تحلیل تکنیکال (تحلیل نموداری)
  • دوره‌های حضوری + غیرحضوری
  • شناخته‌شده‌ترین اساتید
  • در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته
  • ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره