یکی از کاربردی‌ترین شاخص‌ها در بازار ارز دیجیتال، نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (به انگلیسی MVRV مخفف Market Value/Realized Value) است که برای تحلیل بازار کمک شایانی به تریدرها می‌کند.
عناوین مطلب:
در ادامه علاوه بر بررسی کامل نسبت MVRV، به شرح کاربرد این شاخص نیز می‌پردازیم.
MVRV چیست؟
دنیای ارزهای دیجیتال بسیار گسترده و غیرقابل‌پیش‌بینی است و تریدرها به‌منظور غافل‌گیرنشدن همواره از شاخص‌ها و اندیکاتورهای متنوع کمک می‌گیرند.
مراد محموداُف و دیوید پوئل در سال 2018 اقدام به ابداع نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته کردند.
همان‌طور که گفتیم شاخص MVRV از دو مشخصه بهره می‌گیرد که به طور مختصر به آنها می‌پردازیم.
ارزش بازار چیست؟
اگر در حوزه ارزهای دیجیتال فعال باشید بی‌شک نام مارکت کپ، ارزش بازار یا Market Value به گوشتان خورده است.
برای به‌دست‌آوردن ارزش بازار یک ارز دیجیتال نیاز است قیمت کنونی ارز موردنظر خود را در تعداد کل در گردش آن ضرب کنید. به‌این‌ترتیب مارکت کپ، ارزش فعلی عرضه را نشان می‌دهد.
همچنین برای به‌دست‌آوردن ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال می‌توانید مارکت کپ هر ارز دیجیتال را محاسبه کرده و سپس با هم جمع کنید.
ارزش تحقق یافته چیست؟
ارزش واقعی که به‌عنوان ارزش تحقق یافته و Realized Value نیز شناخته می‌شود، مبنای بهای تمام شده عرضه است. برای محاسبه ارزش تحقق یافته، ارزهای دیجیتال از بین رفته در نظر گرفته نمی‌شوند.
نحوه محاسبه ارزش تحقق یافته یک ارز دیجیتال به‌صورت زیر است:
فرض کنید شما در کیف پول خود 20 ارز دیجیتال دارید که به‌مرور و طی تراکنش‌های مختلف به کیف پول شما واریز شده‌اند.
- 5 عدد ارز دیجیتال با قیمت 1000 دلار
- 5 عدد ارز دیجیتال با قیمت 5000 دلار
- 10 عدد ارز دیجیتال با قیمت 10000 دلار
برای محاسبه ارزش تحقق یافته ارز دیجیتال خود باید تعداد ارزهای موجود را در قیمت مربوط به خودشان ضرب کنید و با یکدیگر جمع کنید یعنی:
(5×1000)+(5×5000)+(10×10000)=130000
ارزش تحقق یافته یک ارز دیجیتال نشان می‌دهد که خریدار چه مبلغی را به خرید آن اختصاص داده است.
اگر قصد به‌دست‌آوردن ارزش واقعی کل بازار را داشته باشیم می‌توانیم به‌راحتی با جمع‌کردن ارزش تحقق یافته هر ارز دیجیتال با یکدیگر به هدف خود برسیم.
بیشتر بخوانید: سود و ضرر تحقق نیافته (Unrealized PNL) چیست؟
نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته چگونه محاسبه می‌شود؟
برای محاسبه نسبت MVRV باید ارزش بازار ارز دیجیتال موردنظر خود را به دست آوریم و بر ارزش تحقق یافته آن تقسیم کنیم.
به‌طورکلی نسبت MVRV در چارچوب زیر گنجانده می‌شود:
- روند صعودی
اگر عدد به‌دست‌آمده از نسبت MVRV بزرگ باشد و روند صعودی گردد به این معناست که ارزش بازار نسبت به ارزش تحقق یافته در حال افزایش است.
مقادیر بالا نشان می‌دهد که میزان بیشتری از سود محقق نشده در سیستم است و احتمال اینکه سرمایه‌گذاران سکه‌ها را برای قفل‌کردن سود توزیع کنند بالاتر می‌رود.
اگر MVRV> 3.7 باشد؛ یعنی قیمت آن ارز دیجیتال بیشتر از ارزش تحقق یافته ارزش‌گذاری شده و به‌عنوان سیگنالی قوی برای افزایش احتمال توزیع سنگین عمل می‌کند.
- روند نزولی
اگر عدد به‌دست‌آمده کوچک باشد و روند نزولی گردد به این معناست که ارزش بازار نسبت به ارزش تحقق یافته در حال کاهش است.
مقادیر پایین‌تر نشان می‌دهد که میزان کمتری از سود محقق نشده در سیستم وجود دارد که می‌تواند ناشی از کاهش ارزش یا پویایی ضعیف تقاضا باشد.
اگر MVRV<1 باشد؛ یعنی قیمت آن ارز دیجیتال کمتر از ارزش تحقق یافته، ارزش‌گذاری شده است و نشان می‌دهد که بخش بزرگی از عرضه تقریباً به سر می‌رسد یا با ضرر نگه داشته می‌شود. همچنین سیگنال قوی از تسلط بازار در اواخر مرحله ارائه می‌دهد.
همچنین اگر MVRV کمتر از 1 باشد نمایانگر این است که هولدرها ارزش بازار را تعیین می‌کنند و اگر بالاتر از 1 باشد به این معناست که سرمایه‌گذارانی که اخیراً اقدام به خرید آن ارز دیجیتال کرده‌اند ارزش بازار را تعیین می‌کنند.
از نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته معمولاً برای تحلیل بیت‌کوین استفاده می‌شود و معمولاً هنگامی که MVRV بیت‌کوین کمتر از 1 است هولدرها با احتمال کمتری بیت‌کوین خود را می‌فروشند و بازار وارد فاز انباشت می‌شود.
کاربرد نسبت MVRV چیست؟
با محاسبه نسبت MVRV می‌توانیم اطلاعات مهمی در خصوص رفتار تریدرها در زمان خریدوفروش به دست آوریم.
به‌عبارت‌دیگر این نسبت به‌عنوان یک ابزار تحلیلی برای مطالعه رفتار سرمایه‌گذاران عمل می‌کند.
شاخص MVRV را می‌توان به‌عنوان یک مدل بازگشت به میانگین (Mean Reversion) در نظر گرفت که در آن ارزش تحقق یافته به‌عنوان میانگین عمل می‌کند و MVRV انحرافات از این میانگین را اندازه‌گیری می‌کند.
اگرچه به‌کاربستن یک شاخص نمی‌تواند تمام نیازهای شما را پوشش دهد؛ اما نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته می‌تواند در تشخیص کف و سقف بازار کمک کند. همچنین می‌توانید برآورد کنید که آیا قیمت کنونی ارز دیجیتال مورد نظرتان واقعی است یا دارای حباب است.
شما در بورس، علاوه بر خرید و فروش سهام:
- می‌توانید در دارایی‌هایی مانند طلا و مسکن سرمایه‌گذاری کنید
- در صندوق‌های سرمایه گذاری بدون ریسک، سود ثابت بگیرید
برای شروع سرمایه‌گذاری، افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:
برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود: