اسپرد مورب (Diagonal Spread)

اسپرد مورب (به انگلیسی diagonal spread) یک اسپرد تقویمی اصلاح شده است که شامل قیمت‌های اعمال‌شده (strike price) متفاوت است.

این اسپرد نوعی استراتژی اختیار معامله است که با ورود هم‌زمان به یک موقعیت لانگ (خرید) و شورت (فروش استقراضی) دو قرارداد اختیار معامله (option) از یک نوع – دو اختیار خرید یا دو اختیار فروش – اما با قیمت‌های اعمال متفاوت و تاریخ‌های انقضای متفاوت ایجاد می‌شود.

نکات کلیدی

  • اسپرد مورب یک استراتژی اختیار معامله است که شامل خرید (فروش) یک قرارداد اختیار خرید (فروش) با یک قیمت اعمال و یک تاریخ انقضا و فروش (خرید) یک قرارداد دوم خرید (فروش) با قیمت اعمال و تاریخ انقضای متفاوت است.
  • معامله‌گران به کمک اسپرد مورب می‌توانند معاملاتی انجام دهند که در آن اثرات گذشت زمان به حداقل رسیده است و در عین حال وارد موقعیت‌های صعودی یا نزولی شوند.
  • این اسپرد به این دلیل «مورب» نامیده می‌شود که در آن ویژگی‌های اسپرد افقی (تقویمی) و اسپرد عمودی ترکیب شده است.

نحوه کارکرد اسپرد مورب

همان‌طور که گفته شد دلیل نام‌گذاری این استراتژی به عنوان اسپرد مورب این است که در آن به صورت هم‌زمان از ویژگی‌های اسپرد افقی (که اسپرد زمانی یا تقویمی نیز نامیده می‌شود) که شامل تفاوت در تاریخ انقضا است و یک اسپرد عمودی (اسپرد قیمتی) که شامل تفاوت در قیمت‌های اعمال است، استفاده شده است.

اصطلاحات اسپرد افقی، عمودی و مورب به موقعیت هر اختیار معامله در شبکه‌ای از اختیارهای معامله اشاره دارد. قراردادهای اختیار معامله در ماتریسی از قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضا فهرست شده‌اند.

اختیارهای معامله مورد استفاده در استراتژی‌های اسپرد عمودی همه در یک ستون عمودی با تاریخ انقضای یکسان فهرست شده‌اند. در همین حال، اختیارهای معامله در استراتژی اسپرد افقی، قیمت‌های اعمال یکسانی دارند، اما تاریخ انقضای آن‌ها متفاوت است. بنابراین، اختیارهای معامله به صورت افقی در یک تقویم ثبت شده‌اند.

اختیارهای معامله به کار رفته در اسپردهای مورب دارای قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضای متفاوت هستند، بنابراین اختیارهای معامله در شبکه قیمت به صورت مورب قرار گرفته‌اند.

بیشتر بخوانید: تفاوت اسپرد و کمیسیون چیست؟

اسپرد مورب
سود و زیان اسپرد مورب؛ A: قیمت اعمال اختیار معامله شورت، B: قیمت اعمال اختیار معامله لانگ

انواع اسپردهای مورب

از آنجا که هر قرارداد اختیار معامله دو عامل متفاوت یعنی قیمت اعمال و تاریخ انقضا دارد، انواع مختلفی از اسپردهای مورب وجود دارد.

این اسپردها می‌توانند صعودی یا نزولی، لانگ یا شورت باشند و از نوع اختیار فروش یا اختیار خرید استفاده کنند.

بیشتر اسپردهای مورب از نوع اسپردهای لانگ هستند و تنها شرط آن‌ها این است که دارنده اختیار معامله با تاریخ انقضای طولانی‌تر را خریداری کند و اختیار معامله با تاریخ انقضای کوتاه‌تر را بفروشد. این قضیه برای هم در مورد اختیارهای خرید مورب و هم اختیارهای فروش مورب صدق می‌کند.

البته رعایت حالت برعکس هم لازم است. به عبارت دیگر، در اسپردهای شورت دارنده می‌بایست قرارداد با تاریخ انقضای کوتاه‌تر را بخرد و قرارداد با انقضای طولانی‌تر را بفروشد.

آنچه تعیین می‌کند که یک استراتژی شورت یا لانگ صعودی یا نزولی است، ترکیب قیمت‌های اعمال است. در جدول زیر احتمالات اسپرد مورب را مشاهده می‌کنید:

اسپردهای مورب

اسپردهای مورب

اختیار معامله با انقضای نزدیکتر

اختیار معامله با انقضای دورتر

قیمت اعمال 1

قیمت اعمال 2

پیش‌بینی

اختیارهای خرید

لانگ

فروش نزدیکتر

خرید دورتر

خرید ارزان‌تر

فروش گران‌تر

صعودی

 

شورت

خرید نزدیکتر

فروش دورتر

فروش ارزان‌تر

خرید گران‌تر

نزولی

اختیارهای فروش

لانگ

فروش نزدیکتر

خرید دورتر

فروش ارزان‌تر

خرید گران‌تر

نزولی

 

شورت

خرید نزدیکتر

فروش دورتر

خرید ارزان‌تر

فروش گران‌تر

صعودی

تنظیمات اسپرد تقویمی مورب

نمونهای از اسپرد مورب

به عنوان مثال، در یک اسپرد مورب اختیار خرید لانگ صعودی، اختیار معامله با تاریخ انقضای طولانی‌تر و با قیمت اعمال کمتر را خریداری کنید و اختیار معامله با تاریخ انقضا نزدیک و قیمت اعمال بالاتر را بفروشید.

مثلاً، می‌توانید یک اختیار خرید 20 دلاری با تاریخ انقضای دسامبر را خریده و به صورت هم‌زمان یک اختیار خرید 25 دلاری با تاریخ انقضا ماه آوریل را بفروشید.

زمان استفاده از استراتژی اسپرد مورب

زمانی باید از استراتژی اختیار فروش اسپرد مورب استفاده کنید که پیش بینی کنید قیمت یک سهم یا هر دارایی خاص دیگری صعودی یا خنثی است.

زمانی از این استراتژی استفاده کنید که انتظار دارید:

  • عملکرد قیمت دارایی در ماه آینده خنثی باشد
  • عملکرد قیمت دارایی در ماه بعد از آن خنثی یا صعودی باشد.

برعکس، زمانی که پیش بینی می‌کنید قیمت دارایی مدنظرتان نزولی یا خنثی است، می‌توانید از استراتژی اختیار خرید اسپرد مورب استفاده کنید.

زمانی از این استراتژی استفاده کنید که انتظار دارید:

  • عملکرد قیمت دارایی در ماه آینده خنثی باشد
  • عملکرد قیمت دارایی در ماه بعد آن خنثی یا نزولی باشد.

ملاحظات خاص

به طور معمول، ساختار این قراردادها بر اساس نسبت 1:1 است و اسپرد لانگ عمودی و اسپرد لانگ تقویمی منجر به بدهی حساب می‌شود.

در اسپردهای مورب، ترکیب قیمت‌های اعمال‌ها و تاریخ‌های انقضا متفاوت خواهد بود، اما اسپرد مورب لانگ معمولاً برای ایجاد بدهی و اسپرد مورب شورت به عنوان اعتبار تنظیم می‌شود.

همچنین، ساده‌ترین راه برای استفاده از اسپرد مورب، بستن معامله در زمان منقضی شدن اختیار معامله با تاریخ کوتاه‌تر است. با این حال، بسیاری از معامله‌گران این استراتژی را «رول» می‌کنند؛ آن‌ها این کار را اغلب با جایگزینی اختیار معامله منقضی شده با یک اختیار معامله دیگر با همان قیمت اعمال اما با انقضای طولانی‌تر (یا زودتر) انجام می‌دهند.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.سایر اصطلاحات و واژه‌های اقتصادی و مالی را ببینید ...

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکتویژگی‌هاامتیاز
کارگزاری آگاه
  • ارائه خدمات متمایز در قالب باشگاه مشتریان
  • سامانه معاملاتی اختصاصی و کاربرپسند
  • امکان دریافت اعتبار معاملاتی
  • امکان خرید آنلاین صندوق‌های سرمایه‌گذاری
  • امکان ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی
ثبت نام در بورس

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدماتویژگی‌ها
دوره‌های آموزشی تحلیل تکنیکال (تحلیل نموداری)
  • دوره‌های حضوری + غیرحضوری
  • شناخته‌شده‌ترین اساتید
  • در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته
  • ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره

عناوین مطلب

جدیدترین واژه‌ها و اصطلاحات

سیستم معاملات جایگزین
سیستم معاملات جایگزین (به انگلیسی Alternative Trading System) یک محل معاملاتی است که نسبت به صرافی‌ها...
اسپرد تقویم
اسپرد تقویم (به انگلیسی Calendar Spread) نوعی استراتژی معاملات اختیار دو پایه‌ای است که در آن یک سرمایه...
شاخص سویینگ تجمعی
شاخص سویینگ تجمعی (به انگلیسی Accumulative Swing Index یا ASI) یکی از شاخص‌های خط روند (Trendline) است....
چرخه تجاری
چرخه تجاری یا چرخه کسب و کار (به انگلیسی Business Cycle) شامل دوره‌هایی از رشد و رکود اقتصاد یک کشور...
حاشیه سود خالص
حاشیه سود خالص (به انگلیسی Net Profit Margin) شرکت، یکی از نسبت‌های ‌سودآوری است که از طریق‌ تقسیم‌کردن...
کف قیمت
کف قیمت (به انگلیسی All Time Low یا ATL) یکی از مهم‌ترین اصطلاحات بازارهای مالی و کریپتو است. کف قیمت...
عرضه اولیه فارم
عرضه اولیه فارم (به انگلیسی Initial Farm Offering یا IFO) در واقع روشی برای افزایش دارایی یک پروژه دیفای...
دامپینگ
دامپینگ (به انگلیسی Dumping) اصطلاحی است که در زمینه تجارت بین‌المللی استفاده می‌شود. معمولا وقتی کشور...