میانگین متحرک نمایی (EMA)

میانگین متحرک نمایی (به انگلیسی Exponential Moving Average و به اختصار EMA) نوعی از میانگین متحرک است که در محاسبه آن، وزن و اهمیت بیشتری به داده‌های جدید داده می‌شود.

میانگین متحرک در تحلیل تکنیکال کاربرد فراوانی دارد.

میانگین متحرک نمایی به عنوان میانگین متحرکی که وزنی نمایی دارد نیز شناخته می‌شود. میانگین متحرک نمایی به طور ویژه به تغییرات اخیر قیمت واکنش نشان می‌دهد اما میانگین متحرک ساده (SMA) به تمام داده‌ها در یک بازه زمانی وزنی یکسان می‌دهد.

نکات کلیدی:

• میانگین متحرک نمایی یک میانگین متحرک است که در محاسبه آن، به داده‌های اخیر وزن و اهمیت بیشتری داده می‌شود.
• مانند تمام میانگین‌های متحرک، این اندیکاتور تکنیکال برای ایجاد سیگنال‌های خرید و فروش بر اساس تقاطع‌ها (crossover)، واگرایی‌های (divergence) و میانگین تاریخی (historical average) استفاده می‌شود.
• معامله‌گران اغلب از میانگین‌های متحرک نمایی در بازه‌های زمانی مختلف استفاده می‌کنند؛ به عنوان مثال، میانگین‌های متحرک 20 روزه، 30 روزه، 90 روزه، و 200 روزه.

فرمول محاسبه میانگین متحرک نمایی

 

اجزای فرمول

• میانگین متحرک نمایی امروز: EMAToday
• میانگین متحرک نمایی دیروز: EMAYesterday
• هموارسازی: Smoothing
• روزها: Days

سه قدم اولیه جهت محاسبه میانگین متحرک نمایی:

• محاسبه میانگین متحرک ساده
• محاسبه ضریب برای فاکتور هموارسازی (smoothing)/وزن دهی (weighting) برای میانگین متحرک نمایی پیشین
• محاسبه میانگین متحرک نمایی کنونی
• محاسبه میانگین متحرک نمایی

برای محاسبه میانگین متحرک نمایی، ابتدا باید میانگین متحرک ساده را در طول یک بازه زمانی مشخص محاسبه کنید.

محاسبه میانگین متحرک ساده آسان است: فقط قیمت‌های بسته شدن سهم برای تعداد دوره‌های زمانی مورد بحث را با هم جمع بزنید و تقسیم بر همان تعداد دوره‌ها کنید. به عنوان مثال، یک میانگین متحرک ساده 20 روزه حاصل جمع قیمت‌های بسته شدن برای 20 روز معاملاتی گذشته است که تقسیم بر 20 شده است.

سپس باید ضریب هموارسازی (وزن‌دهی) میانگین متحرک نمایی، که معمولا از فرمول زیر تبعیت می‌کند را محاسبه کنید.

[(1 + بازه زمانی انتخاب شده) ÷ 2]

به عنوان مثال، برای یک میانگین متحرک 20 روزه، ضریب به شکل زیر خواهد بود:

[(20+1)/2]=0.0952

در نهایت، برای محاسبه میانگین متحرک نمایی کنونی، از فرمول زیر استفاده کنید:

میانگین متحرک نمایی (روز پیش) + ضریب × {میانگین متحرک نمایی (روز پیش) – قیمت بسته شدن}

مثال میانگین متحرک روی نمودار

در تصویر زیر میانگین متحرک ساده (رنگ آبی) و میانگین متحرک نمایی (رنگ قرمز) را روی نمودار روزانه سهام شرکت سایپا مشاهده می‌کنید.

همانطور که در تصویر فوق می‌بینید میانگین متحرک نمایی (خط قرمز) به تغییرات قیمت سریعتر از میانگین متحرک ساده (خط آبی) واکنش نشان می‌دهد.

میانگین متحرک نمایی وزن بیشتری به قیمت‌های جدید می‌دهد، درحالیکه میانگین متحرک ساده وزنی یکسان به تمام مقادیر می‌دهد.

وزن داده شده به جدیدترین قیمت برای میانگین متحرک نمایی کوتاه‌مدت بیشتر است از میانگین متحرک نمایی بلندمدت.

به عنوان مثال، ضریب 18.18% بر اکثر داده‌های جدید قیمت برای یک میانگین متحرک نمایی 10 دوره ای اعمال می‌شود، درحالیکه برای یک میانگین متحرک نمایی 20 دوره‌ای، از تنها یک وزن‌دهی با ضریب 9.25% استفاده می‌شود.

همچنین با استفاده از قیمت باز شدن (open)، بالاترین قیمت (high)، پایین‌ترین قیمت (low)، یا قیمت میانه (median price) به جای استفاده از قیمت بسته شدن (closing price)، تغییرات اندکی در میانگین متحرک نمایی حاصل ایجاد می‌شود.

میانگین متحرک نمایی به شما چه می‌گوید؟

میانگین‌های متحرک نمایی 12 و 26 روزه اغلب به عنوان مشهورترین و محبوب‌ترین میانگین‌های کوتاه‌مدت در تحلیل‌ها استفاده می‌شوند.

میانگین‌های متحرک 12 و 26 روزه برای ایجاد اندیکاتورهایی مانند MACD و اسیلاتور PPO (به انگلیسی percentage price oscillator) استفاده می‌شوند.

در کل، میانگین‌های متحرک نمایی 50 و 200 روزه به عنوان سیگنال‌هایی برای روند طولانی مدت استفاده می‌شود. عبور قیمت سهام از میانگین متحرک 200 روزه نشانه این است که روندی معکوس ایجاد شده است.

میانگین‌های متحرک تنها در صورتی برای معامله‌گرانی که از تحلیل تکنیکال استفاده می‌کنند مفید و راهگشاست که از این میانگین‌ها به شکلی صحیح استفاده شود.

در صورت استفاده نادرست یا تفسیر ناصحیح، این اندیکاتورها می‌توانند موجب زیان سنگین برای سرمایه گذاران شوند.

تمام میانگین‌های متحرکی که معمولا در تحلیل تکنیکال استفاده می‌شوند ماهیتا از روند اصلی بازار تا حدی عقب هستند.

از این رو، نتایجی که از به کارگیری میانگین‌های متحرک در نمودار بازار حاصل می‌شوند باید حرکت بازار را تائید و یا قدرت آن را نشان دهد.

بسیار اتفاق افتاده که میانگین متحرک از حرکتی بزرگ در بازار تاثیر گرفته و تغییر مسیر داده است ولی سیگنال صادر شده توسط این اندیکاتور با تاخیر بوده و فرصت معامله از دست رفته است.

به عبارت دیگر، اغلب مواقع میانگین متحرک خیلی دیر به تغییرات بازار واکنش نشان می‌دهد.

یک میانگین متحرک نمایی تا حدی به کاهش این معضل کمک می‌کند. زیرا محاسبه میانگین متحرک نمایی وزن بیشتری به آخرین داده می‌دهد، درنتیجه به عملکرد قیمت کمی نزدیکتر شده و سریعتر واکنش نشان می‌دهد. توجه به این مسئله در هنگامی که معامله‌گر قصد دارد از میانگین متحرک نمایی، سیگنال ورود به معامله را بگیرد کارآمد باشد.

تفسیر میانگین متحرک نمایی

مانند سایر میانگین‌های متحرک، میانگین متحرک نمایی نیز برای بازارهای دارای روند کاربرد بهتری دارد. هنگامی که بازار در حال طی یک روند صعودی قوی و پایدار باشد، خط اندیکاتور میانگین متحرک نمایی نیز روندی صعودی طی می‌کند و این مسئله در روند نزولی نیز بالعکس اتفاق می‌افتد.

یک معامله‌گر هوشیار نه تنها به مسیر خط میانگین متحرک نمایی بلکه به نرخ تغییر از یک میله به میله بعدی نیز توجه می‌کند. به عنوان مثال، هنگامی‌که قیمت در یک روند صعودی قوی صاف شده و روند معکوس می‌شود، نرخ تغییر میانگین متحرک نمایی از میله‌ای به میله بعدی شروع به کاهش می‌کند تا زمانی که خط اندیکاتور صاف شده و نرخ تغییر صفر شود.

در این وضعیت، به علت تاثیر دیرهنگام این نقطه یا حتی چند میله پیش از آن، قیمت احتمالا پیش از این معکوس شده است. بنابراین، مشاهده کاهشی مداوم در نرخ تغییرات میانگین متحرک نمایی می‌تواند خود به عنوان یک نشانه در جهت مقابله با معضل ناشی از تاثیر دیرهنگام میانگین‌های متحرک استفاده شود.

کاربردهای رایج میانگین متحرک نمایی

میانگین‌های متحرک نمایی اغلب در رابطه با دیگر اندیکاتورها و برای تائید حرکت‌های قابل توجه بازار و سنجش اعتبار آنها استفاده می‌شوند.

برای معامله‌گرانی که به طور روزانه در بازارهایی که حرکات سریع دارند معامله می‌کنند، میانگین متحرک نمایی کاربردی‌تر است.

اغلب اوقات، معامله‌گرها از میانگین‌های متحرک نمایی برای تعیین سمت و سوی معامله خود استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، اگر یک میانگین متحرک نمایی در یک نمودار روزانه روند صعودی قدرتمندی نشان دهد، استراتژی معامله‌گری که به طور روزانه معامله می‌کند احتمالا این است که براساس این نمودار وارد موقعیت خرید شود

تفاوت بین میانگین متحرک نمایی و میانگین متحرک ساده

تفاوت اصلی بین میانگین متحرک نمایی و میانگین متحرک ساده حساسیتی است که هر کدام نسبت به تغییرات داده‌های استفاده شده در محاسبه نشان می‌دهند.

روشن‌تر بگوییم، میانگین متحرک نمایی وزن بیشتری به قیمت‌های اخیر نشان می‌دهد درحالیکه میانگین متحرک ساده به تمام مقادیر وزن یکسان می‌دهد.

هر دو میانگین مشابه هستند زیرا به یک شکل تفسیر می‌شوند و هر دو معمولا توسط معامله‌گران تکنیکال برای هموارسازی نوسانات قیمت استفاده می‌شوند.

از آنجا که میانگین متحرک نمایی وزن بیشتری به داده های جدید می‌دهد تا به داده‌های قدیمی تر، این اندیکاتور به تغییرات اخیر قیمت نیز بیشتر از میانگین متحرک ساده واکنش نشان می‌دهد.

از این رو، نتایج میانگین متحرک نمایی اغلب دقت زمانی بهتری دارند و این مسئله علت گرایش بسیاری از معامله‌گرها به میانگین متحرک نمایی است.

مطلب مرتبط: میانگین متحرک نمایی و میانگین متحرک ساده چه تفاوت‌هایی دارند؟

محدودیت‌های میانگین متحرک نمایی

مشخص نیست که آیا در طول یک بازه زمانی مشخص باید تاکید بر روزهای اخیر باشد یا داده‌های قدیمی تر.

بسیاری از معامله‌گران بر این باورند که داده‌های جدید وضعیت کنونی روند اوراق بهادار را بهتر مشخص می‌کنند. با این حال، برخی معتقدند ارجعیت دادن به روزهایی خاص ممکن است سوگیری مشخصی به معاملات بدهد. به همین علت، میانگین متحرک نمایی در معرض سوگیری تازه‌گرایی (recency bias) است.

همچنین، میانگین متحرک نمایی تماما بر داده‌های تاریخی تکیه دارد. بسیاری افراد (از جمله اقتصاددانان) بر این باورند که بازارها کارآمد هستند – به این معنی که قیمت‌های کنونی بازار تمام اطلاعات موجود را نشان می‌دهند. اگر بازارها تا این حد کارآمد باشند، استفاده از داده‌های تاریخی حرف جدیدی برای گفتن در مورد مسیر آینده قیمت دارایی‌ها ندارد.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.اصطلاحات دیگر را ببینید...