عملیات الگوریتمی بازار (Algorithmic Market Operations (AMOs))

عملیات الگوریتمی بازار (AMO) به طور خودکار عرضه استیبل کوین‌های الگوریتمی را کنترل می‌کند و در عین حال مقیاس پذیری، تمرکززدایی و شفافیت را بهبود می‌بخشد.

در واقع کنترل‌کننده‌های AMO می‌توانند عملیات بازار را به صورت الگوریتمی انجام دهند. 

AMOها را می‌توان با آن دسته از نهادهای انسانی که در مورد سیاست‌های پولی در سیستم مالی سنتی تصمیم می‌گیرند، معادل دانست.

AMO، یک قرارداد هوشمند برنامه‌ریزی‌شده است که تصمیم می‌گیرد چگونه عرضه یک استیبل کوین را به بهترین نحو دستکاری کند تا در دوره‌های رشد یا پسرفت ثابت بماند. 

AMO یک ابزار غیرمتمرکز و مستقل است که در مورد سیاست‌های پولی برای یک ارز تصمیم می‌گیرد.

استیبل کوین دقیقا چیست و چگونه کار می‌کند؟

 به زبان ساده، استیبل کوین یک دارایی دیجیتالی است که بر روی بلاکچین ساخته شده و بر اساس استراتژی و قیمت تعیین شده، (اغلب 1 دلار) ثابت می‌ماند.

استیبل کوین‌ها به طور موثری دارندگان ارز دیجیتال را از نوسانات بازار حفظ می‌کند و در عین حال راهی مطمئن و پایدار فراهم می‌کند. 

استیبل کوین‌ها به اشکال مختلفی وجود دارند: استیبل کوین‌های کاملاً تضمین شده، بیش از حد وثیقه، استیبل کوین‌های الگوریتمی و استیبل کوین‌های الگوریتمی کسری.

بیشتر بخوانید: استیبل کوین‌های برتر سال 2021 (ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار)

عملیات الگوریتمی بازار (AMO) چیست؟

درک ما از استیبل کوین‌های سنتی نسبتاً ساده است.

رایج‌ترین انواع آن‌ها، استیبل‌کوین‌های کاملاً وثیقه‌شده هستند که توسط توکن‌های فیات، ارز دیجیتال یا زنجیره‌ای پشتیبانی می‌شوند که می‌توان آنها را بازخرید یا مبادله کرد.

نمونه‌ای از استیبل کوین‌های دارای وثیقه، تتر (USDT) است که با ارزش بازار بیش از 60 میلیارد دلار بیشترین استفاده را دارد.

برخلاف Tether که به صورت دستی ضرب (Mint) یا سوزانده می‌شود تا عرضه خود را افزایش یا کاهش دهد، استیبل کوین‌های الگوریتمی برای کنترل عرضه، به ماژول‌های عملیات الگوریتمی بازار (AMO) متکی هستند. 

بیشتر بخوانید: توکن سوزی یا سوزاندن توکن (Token Burning) چیست؟

اگر قیمت به بالای 1 دلار افزایش یابد، سیستم‌های AMO تا زمانی که قیمت به 1 دلار برگردد، استیبل کوین‌های جدید تولید می‌کنند. اگر استیبل کوین بیش از حد وثیقه شود، فرآیند به صورت معکوس عمل می‌کند و استیبل کوین‌ها یا توکن‌های موجود سوزانده می‌شوند و این کار در ازای بازخرید وثیقه انجام می‌شود.

با ارائه راه حل AMO، یک استیبل کوین به رشد و اندازه مورد نیاز برای پذیرش دست می‌یابد.

AMOها از یک تیم متمرکز برای تصمیم گیری داخلی بی‌نیاز هستند، زیرا این وظیفه در درجه اول بر عهده قراردادهای هوشمند است. این به نوبه خود خطر خطای انسانی و دستکاری را کاهش می‌دهد. 

هر AMO دارای چهار ویژگی است: 

  1. وثیقه زدایی: کاهش نسبت وثیقه.
  2. عملیات بازار: این بخش از طرح، تأثیری بر نسبت وثیقه ندارد.
  3. تثبیت مجدد: افزایش نسبت وثیقه.
  4. FXS1559: مقدار دقیق FXS که ممکن است سوزانده شود در حالی که همچنان از نسبت وثیقه مشخص شده سود می‌برد.

به منظور ثبات استیبل کوین‌ها، اگر قیمت آن بالاتر از عدد ثابتی (1 دلار، که در مقالات AMO ، میخ نامیده می‌شود) باشد، نسبت وثیقه کاهش می‌یابد، عرضه طبق معمول گسترش یافته و کنترلرهای AMO به کار خود ادامه می‌دهند.

از سوی دیگر، اگر نسبت وثیقه آنقدر کم شود که ارتباط استیبل کوین با آن عدد ثابت از دست رود، AMO قادر خواهد بود از عملیات وثیقه مجدد که از پیش تعریف شده، برای افزایش مجدد نسبت وثیقه استفاده کند. 

از آنجایی که AMOها را می‌توان به عنوان یک “مکانیسم در جعبه (mechanism-in-a-box)” توصیف کرد، این امکان برای هر کسی وجود دارد که یک AMO بسازد، به شرط اینکه از قاعده بیان شده پیروی کند. 

همانطور که مطرح شد، استیبل کوین‌های الگوریتمی با استفاده از الگوریتم‌های پیچیده در قراردادهای هوشمند خود یا کنترلرهای الگوریتمی بازار (AMO)، می‌توانند عرضه توکن در گردش خود را افزایش یا کاهش دهند.

این باعث می‌شود سرمایه استیبل کوین کارآمدتر باشد زیرا در هنگام افزایش قیمت، ارز دیجیتال اضافی منتشر می‌کند و در صورت کاهش ارزش، آن ها را می‌سوزاند و نیاز به پشتوانه وثیقه را برطرف می‌کند.

نمونه‌هایی از استیبل کوین‌های الگوریتمی عبارتند از Basis Cash و Empty Set Dollar. 

AMOها وثیقه را با پروتکل‌هایی مانند Aave، Compound و Yearn (و همچنین استخرهایی مانند StakeDAO و Convex) سرمایه‌گذاری می‌کنند و می‌توانند وثیقه سرمایه‌گذاری شده را بلافاصله و بدون دوره انتظار بیرون بکشند.

این کار تضمین می‌کند که استیبل کوین می‌تواند ثابت بماند و USDC کافی برای جلوگیری از عدم تعادل قیمت در دسترس است. 

مدل AMO شبیه روشی است که بانک‌ها از وام‌ها و سرمایه گذاری‌ها کسب درآمد می‌کنند. با این حال، در عوض، کاربران را تشویق می‌کند تا برای تامین نقدینگی و کمک به حفظ ثبات دارایی خود، هزینه‌های اندکی بپردازند. 

AMOها چهار عملکرد کلیدی دارند که بسته به نسبت وثیقه انجام می‌دهد. این نسبت به میزان وثیقه موجود در هر واحد استیبل کوین اشاره دارد.

به عنوان مثال، یک استیبل کوین که به ازای هر یک واحد دلار، 0.50 دلار وثیقه دارد، نسبت 50 درصد خواهد داشت. نسبت وثیقه توسط AMO تنظیم می‌شود تا یک فرصت آربیتراژ برای دارندگان توکن فراهم کند. 

برای درک بهتر مثالی را در ادامه بررسی می‌کنیم:

در مثال زیر: 

  •  استیبل کوین دارای برچسب X است
  • نشانه حق بیمه مرتبط با Y مشخص شده است
  • «نسبت وثیقه» با CR نمایش داده شده است
  1. Decollateralize: اگر قیمت X بالای 1 دلار باشد، CR را کاهش می‌دهد. این امر با ارائه وثیقه اضافی به دارندگان Y به دست می‌آید، و سپس آن‌ها به ازای این مقدار، بازخرید می‌کنند و AMO به میزان Y، کوین مورد نظر را می‌سوزاند. این باعث بهبود ارزش تعهدی برای دارندگان Y می‌شود.
  2. تعادل: CR را حفظ می‌کند زیرا قیمت X برابر با 1 دلار است که این حالت ایده آل است.
  3. Recollateralize: اگر قیمت X زیر 1 دلار باشد، CR را افزایش می‌دهد. این امر با ارائه نرخ پاداش 0.20 درصدی به کاربران در مورد ضرب کردن (Mint) یک توکن حق بیمه، به منظور ایجاد انگیزه برای ارائه وثیقه بیشتر به دست می‌آید.
  4. وثیقه بیکار را به طور مفید بکار می‌گیرد.

وثیقه بیکار در پروتکل‌های متعددی برای کسب سود/بازده سرمایه‌گذاری می‌شود. سود دوباره در پروتکل سرمایه‌گذاری می‌شود. 

ماژول‌های AMO فضای طراحی ماژولار دارند تا بدون به خطر انداختنِ ظرافت طراحی، ترکیب‌پذیری یا افزایش پیچیدگی فنی، امکان ارتقا و بهبود مداوم را فراهم کنند.

در نهایت، هر کسی می‌تواند AMO هایی را پیشنهاد و ایجاد کند به شرطی که به شرایط بالا پایبند باشند. AMO باعث می‌شود که سیاست‌های پولی، جدا از سیاست، خطای انسانی و دستکاری‌ها باشد که سه مسئله رایج در ساختار مالی سنتی هستند.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.سایر اصطلاحات و واژه‌های اقتصادی و مالی را ببینید ...

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکتویژگی‌هاامتیاز
کارگزاری آگاه
  • باشگاه مشتریان با جایزه
  • نرم‌افزار معاملاتی پیشرفته
  • دریافت اعتبار معاملاتی
  • خرید آنلاین صندوق‌ سرمایه‌گذاری
  • ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی
ثبت نام در بورس

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدماتویژگی‌ها
دوره‌های آموزش تحلیل تکنیکال
  • دوره‌های حضوری + غیرحضوری
  • شناخته‌شده‌ترین اساتید
  • در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته
  • ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره

عناوین مطلب

جدیدترین واژه‌ها و اصطلاحات

درآمد ناخالص ملی
درآمد ناخالص ملی (به انگلیسی Gross National Income یا GNI)، کل مقدار پولی است که توسط مردم شاغل یک کشور...
درآمد سرانه
درآمد سرانه (به انگلیسی per capita income) عددی است که از تقسیم GDP (تولید ناخالص داخلی) بر جمعیت بدست...
شیلینگ
شیلینگ (به انگلیسی Shilling) زمانی اتفاق می‌افتد که شخصی به طور فعال از یک دارایی به عنوان مثال ارز دیجیتال...
خرید در کف
خرید در کف (به انگلیسی BTFD) یکی از اصطلاحات رایج در دنیای ارزهای دیجیتال است که کسب آگاهی راجع به آن...
تیپرینگ
تیپرینگ (به انگلیسی Tapering) یکی از مهم‌ترین سیاست‌های مالی است که در کشورهای مختلف با هدف کنترل تورم...
نسبت استرلینگ
نسبت استرلینگ (به انگلیسی Sterling Ratio) یکی از ابزارهایی است که به شما کمک می‌کند تا میانگین افت سالانه...
ارزش بازار به ارزش تحقق یافته
یکی از کاربردی‌ترین شاخص‌ها در بازار ارز دیجیتال، نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (به انگلیسی MVRV...
اثر هاله‌ای
اثر هاله ای (به انگلیسی Halo Effect) که به آن خطای اثر هاله ای نیز گفته می‌شود به علاقه مشتری به استفاده...