احتمال نزولی‌شدن بازار با بی‌ارزش شدن ۲۸۴ میلیون دلار قرارداد اختیار بیت کوین

با افت قیمت بیت کوین و موعد سررسید قراردادهای اختیار معامله بیت کوین در بورس کالای شیکاگو (CME)، موضع کلی بازار منفی شده است.

جمعه این هفته، موعد سررسید 100 میلیون دلار قرارداد اختیار معامله بیت کوین است. 58 درصد از این قراردادها، قرارداد اختیار خرید (call) هستند، یعنی خریداران می‌توانند با قیمتی ثابت قرارداد آتی بیت کوین خریداری کنند.

با نزدیک‌شدن موعد سررسید قراردادها، قراردادهای اختیار خریدی که بیش از 10 درصد بیشتر از قیمت فعلی بیت کوین باشند، بی‌ارزش تلقی می‌شوند. بنابراین، تمدید این قراردادها تا موعد سررسید اکتبر (آبان)، سود خاصی عاید خریداران نمی‌کند.

میزان قراردادهای اختیار خرید در بورس کالای شیکاگو برای ماه سپتامبر. منبع: بورس کالای شیکاگو

هر قرارداد بیت کوین در بورس کالای شیکاگو روی 5 بیت کوین تنظیم می‌شود و نمودار بالا مهم‌ترین سطوح برای قراردادهای اختیار خرید ماه سپتامبر را نشان می‌دهد.

در نظر داشته باشید که قیمت اِعمال 86 درصد از این قراردادها، روی 11,300 دلار و بالاتر تنظیم شده است. از این رو، این قراردادها در حال حاضر، ارزشی معادل 10 دلار یا کمتر دارند.

به عبارت بهتر، فشار کمتری از جانب موعد سررسید بورس کالای شیکاگو شاهد خواهیم بود؛ زیرا، تنها 8 میلیون دلار قرارداد اختیار خرید بین 10 تا 11 هزار دلار قرار گرفته‌اند.

از طرف دیگر، قراردادهای اختیار فروش (put) بین همین محدوده به 12 میلیون دلار می‌رسند. از آنجا که هر دو قرارداد اختیار خرید و فروش تقریباً در توازن هستند، تأثیر کلی موعد سررسید ماه جاری، احتمالاً اندک یا هیچ خواهد بود. بنابراین، بهتر است سایر صرافی‌ها را نیز برای تحلیل تأثیر موعد سررسید قراردادهای اختیار معامله بررسی کنیم.

توجه: هر هفته 2 تا 3 بار تحلیل‌ تکنیکال 10 ارز دیجیتال برتر در بورسینس ترجمه و منتشر می‌شود. جدیدترین تحلیل قیمت ارزهای دیجیتال را در این دسته بخوانید.

راهنمای سایت‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال:

جمعه این هفته، موعد سررسید 554 میلیون دلار قرارداد اختیار معامله در صرافی دریبیت (Deribit)، یکی از اصلی‌ترین بازارهای قراردادهای اختیار معامله، فرا می‌رسد. این رقم بین قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش به‌طور مساوی توزیع شده است.

تعداد قراردادهای اختیار معامله در صرافی دریبیت در ماه سپتامبر. منبع: دریبیت

برخلاف بورس کالای شیکاگو، انتظار معامله‌گرهای دریبیت اندکی کمتر بوده و فقط 70 درصد از قراردادهای اختیار خرید برای موعد سپتامبر، قیمت اِعمال 11,250 دلار یا بالاتر دارند. در محدوده 10 تا 11 هزار دلار، 74 میلیون دلار قرارداد اختیار خرید در مقابل 110 میلیون دلار قرارداد اختیار فروش قرار گرفته‌اند.

گرچه ارقام دریبیت نسبت به آمار بورس کالای شیکاگو، به مراتب چشمگیرتر است، عدم تعادل 26 میلیون دلاری بین قراردادهای اختیار خرید و فروش، با توجه به 2 میلیارد دلار حجم معاملات روزانه بیت کوین چندان حائز اهمیت به نظر نمی‌رسد.

وضعیت قراردادهای آتی

قراردادهای آتی، نسبت به قراردادهای اختیار معامله، ابزاری کاملاً متفاوت هستند؛ زیرا، تعداد خریداران و فروشندگان همیشه یکسان و برابر است.

برخی از صرافی‌های قراردادهای مشتقه، قراردادهای آتی با موعد سررسید ماهیانه ارائه می‌کنند. برخلاف بازار قراردادهای اختیار معامله، این معامله‌گرها می‌توانند با به تعویق‌انداختن موعد سررسید، موقعیت خود را حفظ کنند.  

در بورس کالای شیکاگو، 284 میلیون دلار قرارداد آتی بیت کوین با سررسید روز جمعه تنظیم شده است؛ البته، با به‌تعویق‌انداختن قرارداد به ماه‌های اکتبر و نوامبر (آبان و آذر)، ممکن است از میزان این قراردادها کاسته شود.

بعد از صرافی دریبیت، صرافی اکی‌اکس (OKEx) با 147 میلیون دلار، هواوبی (Huobi) با 63 میلیون دلار و بیتمکس (BitMEX) با 46 میلیون دلار قرارداد آتی در رتبه‌های بعدی قرار دارند.  

در حال حاضر، موعد سررسیدِ در مجموع 622 میلیون دلار قرارداد آتی، روز جمعه است و البته از حجم 2 میلیارد دلاری معاملات روزانه بیت کوین نباید چشم‌پوشی کرد.

کاهش تأثیر سررسیدهای بورس کالای شیکاگو

در اغلب ماه‌های دو سال 2018 و 2019، قیمت بیت کوین پیش از موعد سررسید ماهیانه، دچار افت قیمتی مداوم می‌شد. با این حال، مطالعه‌ای که اخیراً انجام شده، مشخص کرده است که از اکتبر 2019 (آبان 98) تاکنون، این حرکات قیمت وابسته به سررسید متوقف شده‌اند.

برای بررسی میزان تأثیر سررسید بورس کالای شیکاگو، بهتر است نگاهی به سه تاریخ سررسید طی سه ماه گذشته داشته باشیم.

قیمت بیت کوین. منبع: TradingView

ژوئن (تیر) تنها ماهی بود که قیمت پیش از سررسید، 2 درصد عملکرد منفی داشت. با این حال، هر دو ماه ژوییه و اوت (مرداد و شهریور) بازده مثبت نشان دادند و انتظارات منفی را از بین بردند.

داده‌های فوق نشان می‌دهند که معامله‌گرها نباید نگران سررسید بورس کالای شیکاگو باشند؛ زیرا، طبق داده‌های ماه‌های پیش، این سررسید احتمالاً تأثیر خاصی روی قیمت نخواهد داشت. به احتمال زیاد، همبستگی بالا با شاخص S&P 500، اصلی‌ترین دلیل کاهش تأثیر سررسید قراردادهای بورس کالای شیکاگو بوده است.

با این همه، به علت بی‌ارزش‌شدن 86 درصد از قراردادهای اختیار خرید بورس کالای شیکاگو، این خریداران احتمالاً تمایل چندانی نسبت به تنظیم قرارداد برای سررسید بعدی ندارند. بنابراین، احساسات کلی بازار نسبت به سررسید جمعه در مجموع می‌تواند تأثیری منفی بر بازار داشته باشد.

زمان دقیق سررسید قراردادهای هفتگی اکی‌اکس و دریبیت، روز 25 سپتامبر در ساعت 8 صبح (4 مهر؛ ساعت 11:30 صبح به وقت تهران) و قراردادهای آتی بورس کالای شیکاگو در همان روز، ساعت 3 عصر (6:30 عصر به وقت تهران) خواهد بود.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید:

نام ویژگی‌هاامتیاز
نوبیتکس
  • خرید ارز دیجیتال با کارت بانکی شتاب
  • بدون نگرانی از تحریم
  • معامله با کارمزد و سرعت مناسب
  • معاملات بیت‌کوین، اتریوم، ریپل، تتر و... در برابر ریال و دلار

اگر مایل به مطالعه بیشتر درباره ارز دیجیتال هستید، پیشنهاد می‌کنیم کتاب "ارز دیجیتال، سیر تکامل طبیعی پول" را در اینجا دانلود کنید و بخوانید...

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

مطالب مرتبط

کاهش نوسانات ضمنی اتریوم و نزولی بودن قراردادهای اختیار معامله

برای اولین بار در تاریخ ارزهای دیجیتال، نوسانات ضمنی اتریوم از نوسانات بیت کوین کمتر شده است. اما این مسئله بازار اتریوم را به کدام سو سوق می‌دهد؟ نوسانات ضمنی…
بیشتر بخوانید

سلطه بازار تتر تأثیری بر حجم معاملاتی بیت کوین ندارد

استیبل کوین (stablecoin) یا همان کوین با ارزش پایدار تتر، از نظر حجم معاملات، بر بازار سلطه دارد؛ اما، داده‌ها نشان می‌دهند که ارزش ۱۵,۷۰۰ میلیارد دلاری کل بازار تتر…
بیشتر بخوانید

سود ۱۷۰ هزار دلاری ماینرهای اتریوم از افزایش کارمزد شبکه

داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که با اوج فعالیت حوزه دیفای، درآمد ماینرهای اتریوم از کارمزد تراکنش‌ها 39 درصد افزایش داشته است. داده‌های گلس نود (Glassnode)، پلتفرم تحلیل داده درون‌زنجیره‌ای، نشان…
بیشتر بخوانید

تحلیل تکنیکال ارزهای دیجیتال – 25 آگوست، 4 شهریور

در حال حاضر، گاوها به طرزی تهاجمی از میانگین متحرک نمایی 20 روزه بیت‌کوین و چندین آلت‌کوین دفاع می‌کنند، که این می‌تواند منجر به از سرگیری روند صعودی آن‌ها شود.…
بیشتر بخوانید