کاهش هزینه پریمیوم قراردادهای آتی بیت کوین بیانگر بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به بیتمکس

صرافی بیتمکس (BitMEX) کماکان میزان نقدینگی و همچنین میزان قراردادهای مشتقه خود را در سطحی مطلوب حفظ کرده است. با این حال، این صرافی هنوز هم ممکن است تمام مشتری‌های خود را از دست بدهد.    

برای بیتمکس، سال 2020 سال چندان خوشایندی نبوده است و ظاهراً، این پلتفرم در آینده نیز مشکلات بیشتری پیش رو خواهد داشت.

این صرافی محبوب قراردادهای مشتقه دیگر به‌اندازه 2 سال پیش، در بازار ارزهای دیجیتال تأثیرگذار و کارآمد نیست؛ با این حال، اصلاح قیمت کوتاه‌مدت و قابل‌توجه در میان صرافی‌های برتر، بارها تکرار شده است.

یکی از این موارد در مه 2019 (اردیبهشت 98) اتفاق افتاد، هنگامی‌که سفارش فروش بزرگ بیت‌استمپ (Bitstamp) باعث از بین رفتن سرمایه‌ای 250 میلیون دلاری در صرافی بیتمکس شد.

یک ماه بعد، خارج‌شدن ناگهانی سیستم کوین‌بیس (Coinbase) از دسترس کاربران، قیمت بیت کوین را دچار افتی 1,400 دلاری کرد. علاوه بر این، گزارشی که همان ماه توسط شرکت سرمایه‌گذاری ارز دیجیتالی به نام مدیریت دارایی بیت‌وایز (Bitwise Asset Management) منتشر شد، با شواهد و مدارک مستدل، نشان داد که معاملات در صرافی‌های برتر چگونه همبستگی تنگاتنگی با حرکات قیمت مرتبط دارند.

این گزارش نحوه تأثیرگذاری صرافی‌های برتر بر قیمت دارایی‌های دیجیتال را با جزئیات بررسی کرد و نشان داد که حرکات قیمت حتی در کسری از ثانیه با اتفاقات مرتبط با صرافی‌ها هم‌خوان می‌شوند.

در حال حاضر، بیتمکس اتهام کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) مبنی بر انجام معاملات مشتقه غیرقانونی را نپذیرفته است؛ با این حال، شواهد حاکی از این است که بازارها حداقل از نظر هزینه پریمیوم (وجه ضمانت) قراردادهای آتی تحت تأثیر قرار گرفته‌اند.

توجه: هر هفته 2 تا 3 بار تحلیل‌ تکنیکال 10 ارز دیجیتال برتر در بورسینس ترجمه و منتشر می‌شود. جدیدترین تحلیل قیمت ارزهای دیجیتال را در این دسته بخوانید.

راهنمای سایت‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال:

هر زمان معامله‌گری تصمیم بگیرد به خرید و فروش قراردادهای آتی بپردازد، با خطر ازدست‌رفتن سرمایه در صرافی روبرو خواهد شد.

امکان واریز مبلغ کمتر و استفاده از ضریب اهرمی برای موقعیت کاربر وجود دارد؛ با این حال، اگر صرافی دچار خسارتی غیرمترقبه شود یا تحت حمله سایبری و هک قرار بگیرد، بازیابی مبلغ مارجین (margin) یا همان حساب واریزی برای تضمین معاملات غیرممکن خواهد بود.

بنابراین، اگر هزینه پریمیوم قراردادهای آتی یک صرافی با هزینه پریمیوم سایر صرافی‌ها تفاوت داشته باشد، این سیگنال را می‌توان بسیار نگران‌کننده در نظر گرفت زیرا حاکی از بی‌اعتمادی کاربران است.

هزینه پریمیوم سه‌ماهه قراردادهای آتی. منبع: Skew

نمودار بالا نشان می‌دهد که هزینه پریمیوم قراردادهای آتی بیت کوین در صرافی بیتمکس، دچار کاهش قابل‌ملاحظه‌ای نسبت به سایر صرافی‌ها شده است. این اتفاق در گذشته نیز رخ داده است؛ اما، هرگز اختلافی 5 درصدی مشاهده نشده بود.

در شرایط عادی، این فرصت را می‌توان مناسب آربیتراژ (arbitrage) یا همان بهره‌مندی از اختلاف قیمت در بازارهای مختلف دانست. معامله‌گرهای حرفه‌ای قراردادهای ارزان‌تر بیتمکس را خریداری می‌کنند و هم‌زمان آنها را در پلتفرم معاملاتی دیگری می‌فروشند.

این مسئله که باید یک حرکت معاملاتی معمول باشد، اکنون به شرایطی تبدیل شده است که خریدارانِ قراردادهای آتی تمایلی به شرکت در آن ندارند، صرف نظر از اینکه قراردادهای بیتمکس تا چه اندازه ارزان‌تر باشند. علت اصلی چنین شرایطی، نگرانی معامله‌گرها در مورد ریسک ازدست‌دادن سرمایه و عدم توانایی در بازیابی مارجین معاملات است.

این حرکت قیمت خود گویای بسیاری موارد است، جایی که کاهش تعداد شرکت‌کنندگان در بازار به کاهش نقدینگی و افزایش برداشت‌ها (خروج سرمایه از صرافی) منجر می‌شود. در نهایت، سطح قیمت در صرافی بیتمکس از قیمت‌ در سایر صرافی‌های مهم جدا می‌شود.

آیا بیتمکس نجات خواهد یافت؟

حجم معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌ها. منبع: Digital Assets Data

با توجه به شرایط حاضر و بدون توجه به میزان قراردادهای آتی و حجم معاملات صرافی بیتمکس، این پلتفرم با مشکلات عدیده‌ای روبرو است. هرچه میزان هزینه پریمیوم‌ در این صرافی، مدت زمان بیشتری پایین باقی بماند، از اعتبار صرافی در نظر سرمایه‌گذاران نیز کاسته خواهد شد.

در مقابل، هرچه سرمایه‌گذاران نسبت به صرافی بی‌اعتمادتر شوند، سرمایه بیشتری از آن خارج می‌کنند و درنهایت، حساب‌های کاربری خود را در این صرافی خواهند بست. ادامه‌یافتن این دور باطل می‌تواند منجر به نوسانات منفی و کوتاه‌مدت قیمت شود.

در مجموع، سرمایه‌گذاران نباید از کنار این مسائل جدی به‌سادگی عبور کنند و آنها را نادیده بگیرند؛ زیرا در حال حاضر، بیتمکس تمام برداشت‌ها از حساب‌های کاربری یا کاهش سهام خود در بازار را پذیرفته است. همچنین، معامله‌گرها اغلب تمایل دارند معیارهای حجم معاملاتی و میزان قراردادهای مشتقه را بیش از اندازه مهم تلقی کنند؛ درحالی‌که، هر دو معیار به‌راحتی قابل افزایش هستند.

از سویی دیگر، پریمیوم قراردادهای آتی بسیار پرهزینه است و نمی‌توان آن را به‌سادگی دستکاری کرد.

قصد خرید یا فروش ارز دیجیتال در ایران را دارید؟ در این سایت می‌توانید با اطمینان و با چند کلیک خرید کنید:

نام ویژگی‌هاامتیاز
نوبیتکس
  • خرید ارز دیجیتال با کارت بانکی شتاب
  • بدون نگرانی از تحریم
  • معامله با کارمزد و سرعت مناسب
  • معاملات بیت‌کوین، اتریوم، ریپل، تتر و... در برابر ریال و دلار

اگر مایل به مطالعه بیشتر درباره ارز دیجیتال هستید، پیشنهاد می‌کنیم کتاب "ارز دیجیتال، سیر تکامل طبیعی پول" را در اینجا دانلود کنید و بخوانید...

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

مطالب مرتبط

تحلیل تکنیکال ارزهای دیجیتال – 10 سپتامبر، 20 شهریور

اگر با بازگشت فعلی بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها گاوها بتوانند حرکت خود را از سر بگیرند، ممکن است کف قیمتی کوتاه‌مدت جایگاه‌اش را مشخص کند. حرکت کوتاه‌مدت کریپتوکارنسی‌ها و قیمت‌های سهام،…
بیشتر بخوانید

رکوردشکنی هزینه‌ تراکنش اتریوم همراه با رشد دیفای و کوین‌های ثابت

طی دو مقاله قبلی به رشد چشمگیر اپلیکیشن‌های دیفای (DeFi) و همچنین قرارگرفتن اتریوم در آستانه جهشی قابل‌توجه پرداختیم. در این مقاله، هزینه تراکنش‌های شبکه اتریوم را بررسی خواهیم کرد،…
بیشتر بخوانید

احتمال عدم حفظ حمایت ۱۰,۰۰۰ دلاری و حرکت قیمت به سوی شکاف بورس کالای شیکاگو

بازار بیت کوین اندکی متزلزل به نظر می‌رسد و احتمال دارد طی یک تا دو روز آینده، قیمت زیر سطح 10,000 دلار نزول کند. اما بعد از آن، چه اتفاقی…
بیشتر بخوانید

افزایش احتمال دستیابی قیمت اتریوم به ۵۰۰ دلار براساس داده‌های قراردادهای اختیار معامله

قیمت اتریوم در حالی زیر 440 دلار از حرکت باز ایستاده است که داده‌های قراردادهای اختیار معامله اتریوم نشان می‌دهند دستیابی به 500 دلار نزدیک‌تر از چیزی است که به…
بیشتر بخوانید