ارز دیجیتال با ارزش پایدار (Stablecoin)

دسته‌‌بندی: تکنولوژی بلاک‌چین

ارز دیجیتال با ارزش پایدار یا استیبل کوین (به انگلیسی Stablecoin)، کلاس و نوع جدیدی از رمزارزهاست که قصد دارد به کوین‌ها ثبات قیمتی ببخشد.

این نوع از ارزهای دیجیتال، ارزش ثابت و مشخصی دارند و اغلب توسط دارایی‌های ذخیره شده مانند دلار، یورو و… پشتیبانی می‌شوند.

به عبارت دیگر، Stablecoin ها، به ارزهای دیجیتالی گفته می‌شود که ارزش‌شان به ارزهای دولتی گره خورده است.

این روزها توجهات زیادی به سمت ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار جلب شده است؛ زیرا هم امنیت و سرعت پرداخت‌های رمزارزها را بالا می‌برند و هم قیمت‌شان نوسانات بسیار کمی دارد.

نکات کلیدی:

  • ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار، ارزهایی هستند که ارزش‌شان به منبعی خارج از بازار گره خورده است (مثلا دلار آمریکا).
  • ارزش استیبل‌کوین‌ها ممکن است به ارزهایی مانند دلار یا کالاهایی خاص مانند طلا گره خورده باشد
  • پایداری قیمت استیبل‌کوین‌ها از طریق وثیقه‌گذاری (collateralization) یا از طریق مکانیزم‌های خرید و فروش دارایی مرجع یا مشتقات آن حاصل می‌شود.

استیبل کوین چیست؟

بیت‌کوین در حال حاضر محبوب‌ترین ارز دیجیتال موجود در دنیا است. با این حال نوسانات قیمتی فوق‌العاده زیادی را تجربه می‌کند.

به عنوان مثال قیمت بیت‌کوین در نوامبر سال 2017 میلادی از حدود 6 هزار دلار به نزدیک 20 هزار دلار رسید و تنها در دو ماه در ماه فوریه سال 2018 میلادی قیمت آن یک سوم شده و با 6700 دلار خرید و فروش شد.

این نوع تغییرات قیمتی گاهی در بازار ارزهای دیجیتال دیده می‌شود؛ ولی حتی دیده شده است که در چندین ساعت و چندین دقیقه قیمت یک کوین خاص تا 10 درصد تغییر کرده است.

این نوع نوسان‌های کوتاه و بلند قیمتی در بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال، آن‌ها را برای استفاده روزمره غیرکاربردی کرده است. این در حالی است که یکی از اهداف ساتوشی ناکاموتو از به وجود آوردن بیت‌کوین این بوده است که بیت‌کوین به ارز رایج دنیا تبدیل شده و در هرجایی قابلیت خرج کردن داشته باشد.

یک ارز خوب هم باید به خوبی نقد شده و در هر جایی خرج شود و هم به عنوان راهی برای سرمایه‌گذاری شناخته شود؛ اما ارزهای دیجیتال تنها بخش دوم را پشتیبانی می‌کنند و کمتر کسی پیدا می‌شود که برای مثال بابت خرید از فروشگاه بیت‌کوین پرداخت کند!

قیمت هر ارز باید در یک محدوده معقول باقی بماند و در بلند مدت شما را غافلگیر نکند. کاربران از استفاده از ارزهایی که بر خلاف این موضوع عمل می‌کنند، سر باز می‌زنند؛ زیرا می‌ترسند تنها در چند ساعت قدرت خرید آن‌ها به طور کامل نصف شد و یا از بین برود!

به طور ایده‌آل یک ارز دیجیتال باید قدرت خرید کاربران خودش را حفظ کند و نوسان قیمتی زیادی نداشته باشد. این موضوع باعث می‌شود که کاربران انگیزه‌ای برای خرج کردن کوین‌های خود به دست آورده و تنها به ذخیره‌سازی و سرمایه‌گذاری آن‌ها بسنده نکنند.

ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار راه حلی برای اینگونه مشکلات هستند.

دلایل ثبات قیمت

دو دلیل اصلی برای ثبات قیمت ارزهای دولتی، وجود سرمایه پشتیبان و همچنین یک سازمان مرکزی مثل بانک‌ها برای اتخاذ تصمیمات مهم در زمان‌های خاص در بازار است.

از آنجایی که ارزهای فیات (ارزهای دولتی) به دولت‌ها و بانک‌های مرکزی وابسته‌اند و توسط آن‌ها پشتیبانی می‌شوند؛ از نوسانات شدید قیمتی در امان هستند.

حتی اگر گاهی اوضاع از کنترل خارج شده و ثبات قیمتی ارزهای فیات از بین برود؛ سازمان‌های نظارتی وارد عمل شده، عرضه و تقاضا را مدیریت کرده و با ایجاد برخی تصمیمات و اعمال آن‌ها باعث می‌شوند که ثبات به ارز مورد نظر بازگردد.

ارزهای دیجیتال هر دوی این ویژگی‌های کلیدی را ندارند؛ نه سرمایه پشتیبانی برای آن‌ها تعریف شده و نه یک سازمان نظارتی و مرکزی می‌تواند ارزش آن‌ها را کنترل کند.

استیبل کوین‌ها در واقع پلی میان این فاصله خالی بین ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال ایجاد کرده است. سه نوع تقسیم‌بندی برای ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار وجود دارد که با توجه به مکانیسم و عملکرد آن‌ها در ادامه مقاله در مورد آن‌ها صحبت خواهیم کرد.

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط ارزهای دولتی

استیبل‌ کوین‌هایی که پشتوانه‌شان ارزهای دولتی است، همانطور که از اسمش پیداست از ارزهای معمولی و فیات مانند دلار آمریکا برای حفظ ارزش خود استفاده می‌کنند.

نکته مهم اینجاست که ارزهای دیجیتالی که از دارایی‌های پشتیبان و ذخیره مانند طلا، نقره و یا کالاهای با ارزش مثل نفت نیز استفاده می‌کنند در دسته‌بندی اول هستند؛ اما اکثر ارزهای دیجیتال موجود در این بخش از دلار به عنوان سرمایه ذخیره و پشتیبان استفاده می‌کنند.

از معروف‌ترین استیبل‌ کوین‌های پشتیبانی شده توسط ارزهای فیات می‌توان به ارز تتر (USDT) اشاره کرد که ارزشی برابر یک دلار داشته و هیچگاه تغییر نمی‌کند. ارزش این استیبل کوین‌ توسط دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود.

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط رمزارزها

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط رمزارزها توسط یک ارز دیجیتال دیگر پشتیبانی می‌شوند.

نکته مهم اینجاست که آن ارز دیجیتال مورد نظر ممکن است که نوساناتی داشته باشد؛ به همین دلیل از مقادیر بیشتری از ارز دیجیتال برای پشتیبانی آن استیبل‌کوین استفاده می‌شود.

برای مثال ممکن است برای پشتیبانی 1000 دلار استیبل کوین‌ که قصد انتشار داریم، از 2000 دلار اتریوم استفاده کنیم. استفاده از سبد ارزهای دیجیتال برای ذخیره نیز مرسوم است؛ به این صورت که از چندین نوع رمزارز مختلف برای پشتیبانی یک استیبل‌کوین مورد استفاده قرار می‌گیرد.

استیبل کوین‌های پشتیبانی نشده (الگوریتمیک)

استیبل کوین‌های بدون پشتیبانی از هیچ دارایی ذخیره‌ای استفاده نمی‌کنند و در عوض یک مکانیسم کاری دارند.

این مکانیسم درست مانند عملکرد بانک‌های مرکزی کار می‌کند و با استفاده از آن قیمت یک استیبل کوین ثابت می‌ماند. برای این کار می‌توان از یک قرارداد هوشمند در یک محیط غیرمتمرکز استفاده کرد که قیمت را ثابت نگه دارد.

برای مثال ارز Basecoin، از یک مکانیزم اجماع برای افزایش یا کاهش عرضه توکن براساس نیاز بهره می‌گیرد.

این اصطلاح در واژه‌نامه جامع بورسینس منتشر شده است.اصطلاحات دیگر را ببینید...

قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

اموزش بورس